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坚决不打“价格战”的来伊份,净利润暴跌1038%

2024/11/3 15:47:56 0人评论 4506 次

量贩零食模式兴起,行业价格战升温。

来源:时代周报

“休闲零食第一股”来伊份(603777.SH)已经有些力不从心?据来伊份10月29日发布的三季报,公司前三季实现营收25.23亿元,同比下降15.96%;归母净利润-4262.36万元,同比下降1038.26%。

第三季度当季,来伊份营收为7.31亿元,同比下降18.12%;归母净利润为-5754.81万元,同比下降15.74%。

对于营收、净利润下降,来伊份回复时代周报记者称,今年前三季度,公司对部分区域门店结构进行调整,直营门店收入受影响同比下降,导致当期利润不达预期。“但门店结构调整导致的营收下滑不具备持续性,公司将在经营过程中积极应对市场变化,调整渠道销售策略,从而提升经营业绩。”来伊份解释说。

时代周报记者注意到,今年前三季度,来伊份总营业成本相比去年同期还减少了近4个亿,来伊份的归母净利润为什么仍在暴跌?

门店收入下降,转向加盟

来伊份盈利能力滑坡,或与其长期以来过度依赖线下渠道有关。

来伊份成立于1999年,是一家以线下门店为主的零食企业。早在2002年之际,来伊份门店还只有20家,2003年增至58家。2016年上市时,来伊份门店已扩张至2260家。2017年,来伊份推出“万家灯火”门店扩张计划,计划在2023年实现1万家连锁门店规模。

计划赶不上变化,来伊份的万店规模并未如期实现。2021年-2023年,来伊份门店数量增速呈放缓趋势,新增门店数量分别为484家、134家、63家。2024年6月底,来伊份的全国门店总数为3472家。在3472家门店中,直营、加盟门店分别为1775家、1697家,加盟门店数占比48.87%。

据餐饮数据平台窄门餐眼的数据显示,截至2024年10月30日,来伊份门店数量为3412家,其中2842家门店分布在江苏和上海,约占全国门店数80%。来伊份的门店布局倾向明显,大多集中在华东地区。

食品产业分析师朱丹蓬向时代周报记者分析指出,来伊份门店集中在长三角尤其是上海,昂贵的商业租金等导致公司管理费用偏高,固守华东、以上海为核心发展区域,也会影响来伊份的利润率。

“华东地区的商业租金是普遍更高,所以公司营收体量、销售遭遇困难,高租金、高人员成本和高物流成本等问题就会凸显出来。”朱丹蓬说道。

尽管门店扩张计划并未如期实现,来伊份依然没有放弃万店目标。今年6月召开的业绩会上,来伊份对外明确——以加盟发展为主的万家灯火持续推进。来伊份10月30日公告,将向加盟商提供财务资助,该资金仅限用于公司加盟门店业务的经营,资助总额合计不超过5000万元。

朱丹蓬认为,来伊份的线上与线下销售渠道还未实现资源互融共通,“开放加盟的实际效用还有待观察”。他还指出,“来伊份在长三角区域的店铺密度已经很高,它要往全国去走。”

来伊份线上渠道开拓不足,电商业务持续承压,相关收入已连续三年下滑,已从2021年的5.43亿元降至2023年的3.28亿元。

据2023年年报,来伊份线上电商渠道营收较上年同期下滑34.58%,占营收比例降至8.2%。来伊份年报表示,2023年对电商模式进行调整。除来伊份App板块,电商赛道由自运营及代运营模式转为经销模式,在营收规模下降的情况下实现扭亏。

拒绝“价格战”之后

来伊份与三只松鼠(300783.SZ)、良品铺子(603719.SH)并称“中国高端零食三巨头”。不过,随着量贩零食模式兴起,行业价格战升温,竞争日渐激烈。

三只松鼠、良品铺子均顺势而为,从去年底开始,对一系列产品进行降价。这一举措被业内人士称之为“对量贩零食做出反击”。来伊份则坚决拒绝,不参与价格战。

在今年4月举办的第十七届来伊份合作伙伴高峰论坛上,来伊份创始人施永雷明确表态,来伊份不会参与量贩零食品牌的价格战,而是要“用新技术改造提升传统休闲零食业,实现更高水平的竞争力。”

反观三只松鼠,业绩依然保持增势。今年前三季,三只松鼠营收、归母净利润分别为71.69亿元、3.41亿元,同比增幅分别是56.46%、101.15%。同期,良品铺子的表现虽有所下滑,但下滑幅度要明显小于来伊份。前三季,该公司实现营收54.80亿元,同比下降8.66%;归母净利润1939.03万元,同比下降89.86%。

时代周报记者还注意到,来伊份一边喊话,要开发新技术,提升产品品质;另一边却在压缩研发费用。今年前三季度,来伊份的研发费用为788.78万元,较去年同期939.21万元缩减超150万元。

对于研发费用减少,来伊份对时代周报记者表示,这主要系公司信息化研发投入的变动所致。来伊份回复称,近年,公司致力于信息化建设,持续推行数字化和智能化变革,积极打造智慧零售全场景建设和智能供应体系。伴随着公司信息化设施的完善,相关研发费用逐步减少。


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