来源：贝多财经
3月31日，港交所上市公司思考乐教育（HK:01769）发布2020年度业绩报告。财报显示，思考乐教育2020年的总收入为7.49亿元，同比增长5.3%；净利润4893.8万元，同比减少48.37%。
贝多财经了解到，2021年1月，思考乐教育曾发布“盈利警告公告”称，预计2020年营收同比增加约5%，净利润约在4800万元至5500万元之间，经调整后的净利润不少于8000万元。
而就目前来看，思考乐教育2020年的实际营收水平、盈利规模基本与其预计的数据持平。不过，这也意味着，思考乐教育在2020年已经陷入了“增收不增利”的境地。
此前的数据显示，2019年，思考乐教育实现营收7.11亿元，较2018年同期的4.93亿元增加了44.22%；净利润9478.6万元，同比增长36.4%；经调整净利润1.36亿元，同比增长62.4%。
另据了解，思考乐教育的净利润增速在2017年为同比增加243.9%，2018年同比增加为94.72%，增速相较于2017年已出现“腰斩”的情况。2019年，其净利润增速降至36.4%，2020年则转为同比下滑。
2020年业绩下滑，主要是受新冠肺炎疫情影响。即便如此，思考乐教育的营收仍保持着增长态势。对于营收增长，思考乐教育表示，主要由于集团入读学生人次总数及辅导课时数增加。
思考乐教育2020财报截图
值得一提的是，2020年10月，思考乐教育曾在其十二周年庆典上对其业务范围做了展望，并推出了“550战略计划”——未来5年，在超过50座城市中，建设超过500所分校，实现营收目标50亿元。
目前，思考乐教育离这一目标还有着42亿元的差距。从体量上来看，跟谁学2020年的营收为71.25亿元，超过这一标准，而网易有道、新东方在线等K12机构也不足50亿元。
相对而言，同样聚焦华南地区的卓越教育集团（HK:03978）2020年的收入为16.88亿元，为思考乐教育同期的两倍有余。财报显示，卓越教育集团2020年的净利润为1.28亿元，经调整净利润1.44亿元，均为思考乐教育的两倍上下。
不过，卓越教育集团的营收、利润水平均出现了同比下滑的情况。其中，营收同比减少7.9%，经调整净利润同比减少12.9%。业绩滑坡背后，是其辅导课时数目同比减少10.5%至1225.71万小时，招生人次同比减少3.7%。
回到思考乐教育身上，按收入结构来看，其2020年来自于学业备考课程的收入为7.39亿元，初阶小学素质教育课程收入为973.7万元。而在2019年，这两个板块的收入分别为6.96亿元、1519.3万元，一增一降。
经营指标方面，截至2020年12月31日，思考乐教育的学习中心总数由2019年末的100个大幅增加至2020年末的152个。2020年，该公司进驻了6个新城市，学校网络涵盖至广东省、江苏省及浙江省12个城市。
受到新冠肺炎疫情波及，思考乐教育在2020年把全部线下课程转为线上授课。数据显示，该公司2020年的辅导课时由2019年的864.2万个课时增长18.0%至1019.8万个课时。
据贝多财经了解，思考乐教育于2019年6月21日在港交所上市，旗下拥有升学、乐学、妙维英语、雅乐语文、双师、网校、思考乐在线及未来玩家等子品牌。2020年，思考乐教育还推出了高端品牌“鸿盟”高端班。
支出方面，思考乐教育2020年的销售费用为2323.3万元，同比2019年的2159.3万元增加7.60%；行政费用为1.52亿元，同比2019年的1.32亿元增加约15.15%；研发费用为5696.6万元，同比2019年的4522.3万元增加约25.97%。
