文丨李天
来源丨投中网
布局新能源，是猪企回血的妙招吗？又一个养猪大户要跨界新能源了。
6月17日，正邦科技发布公告称，与国家电投签署了《“碳中和”综合智慧能源项目合作协议书》。
正邦科技是江西养猪大户，公司的饲料生产、生猪繁育与养殖、农药生产、兽药生产、种鸭繁育业务均位居全国前10。国家电投属于央企，是中国五大发电集团之一，实力强大。
养猪大户与新能源合作，在业界其实不算新鲜。猪棚顶上装光伏板，旁边空地建风电机，不但能大幅提升土地利用率，还能创收。从效益看，这是一门不错的生意。合作公告发出后，正邦科技(002157.SZ)开盘一字涨停，收报6.95元/股。隔天6月21日，股价小幅下跌。
400亿跨界，引来不少的关注，也引来深交所的关注函。6月20日，深交所对正邦科技下发了关注函，一连多问，要求说明公司与国家电投开展合作的风险细节问题。
跨界新能源，固然是猪企增收的好办法，然而交易所的担心也不无道理，毕竟转型的过程里每一步都布满风险。
400亿布局新能源
正邦科技是江西养猪大户，公司的饲料生产、生猪繁育与养殖、农药生产、兽药生产、种鸭繁育业务均位居全国前10。
它原是一家以饲料为主业的企业，公司2007年上市之后，逐步向生猪养殖领域拓展。在短短十年间，正邦科技生猪养殖规模实现跨越式增长，快速成为“江西猪王”。2017年，更是以342.25万头生猪销售量，跃居生猪上市企业前三。
正邦科技这次的合作方，国家电投属于央企，是中国五大发电集团之一，实力强大。国家电投也是我国唯一拥有核电、火电、水电、风电、光伏等全部发电类型的企业。2021年国家电投在《财富》世界500强企业中位列第293位，业务范围覆盖46个国家和地区。
6月17日，正邦科技公告称，与国家电力投资集团有限公司浙江分公司签订了《“碳中和”综合智慧能源项目合作协议书》，力争在三年时间内，建设生态光伏、风电、分布式及集中式综合智慧能源约1000万千瓦，预计投资总额达400亿元左右。
框架协议显示，国家电投为正邦科技提供清洁能源电力，采取“自发自用、余电上网”模式。正邦科技支持国家电投在农业、光伏、风电、综合智慧能源等新技术产业投资与布局，并在产业规划、配套政策、资源配置、工作协调等方面给予支持和帮助，优先筛选生态能源用地、养殖场等屋顶资源，与国家电投签署屋顶租赁协议，为其投资发展提供良好的外部环境。
这意味着正邦科技在养猪的同时，既能大幅提升土地利用率，还能创收。从效益看，这是一门不错的生意，而且国内已有不少私人猪场也有在尝试利用猪场铺设光伏电板发电，成功颠覆了传统的养猪模式，提供了不少可借鉴的经验。
这次跨界新能源，正邦科技受到了股吧的热闹讨论。有股民表示：“养猪亏钱，正邦这波底部转型很华丽。”
也有股民称：“这是房顶租赁、盘活资源。”
有句老话说：站在风口上猪都可以飞起来。这次养猪的正邦科技向风口靠近，其实是压力之下的决定。
今年以来，国内猪肉价格虽有上升趋势，但大多生猪养殖企业仍没有完全从去年巨亏的阴霾中走出来。正邦科技在2021年巨亏188亿，资金链持续紧绷。不久之前，正邦科技和部分子公司出现流动性紧张，5.42亿元商票兑付逾期。截至今年一季度末，公司应付票据余额10.78亿元，如不能妥善处理，或将持续产生逾期。
正邦科技身陷流动性危机，这些债务困境让400亿布局光伏等新能源之说蒙上一层怀疑的阴影。新能源的风口，真的能把猪吹起来吗？
深交所发问
在正邦科技发布了合作公告后，6月20日上午，深交所对正邦科技下发问询函。
针对此次正邦科技与国家电投签订的400亿元碳中和协议，深交所要求公司结合主营业务，详细说明与国家电投开展本次合作的背景、目的与具体合作方式，与公司现阶段发展状况以及未来发展规划是否匹配。
同时，要求正邦科技详细说明在本次合作中需承担的义务，预计投入的资产规模或投资金额(如需)，以及本次合作对公司可能产生的影响；在此基础上，结合公司当前的生产经营状况、流动性情况及本次合作所需的资金来源(如适用)等，说明公司是否存在资金状况等条件不足以支持相关项目开发等风险。
这是今年深交所第四次向正邦科技发问询函，频繁“关切”的背后也交易所的担心和整个市场传达的焦虑。
2019年，受非洲猪瘟冲击，我国能繁母猪损失超过40%，猪肉价也乘势起飞。在此背景下，“得母猪者得天下 ”成为业内共识。为此，正邦科技开始举债扩张，在2020年还定下了抢母猪、抢仔猪、抢栏舍、抢人才的“四抢”战略。不停抢，不停扩张，让正邦科技债台高筑。
正是这种“赌博式”的发展战略，让正邦科技陷入了被动。
2021年，我国生猪的出栏价从年初最高的 36.34元/公斤，下跌到最低 10.78元/公斤，跌幅接近 75%。这一年，几乎所有猪企都遭受重创，特别是曾大幅扩张的企业面临巨额亏损的困境。盈利能力堪忧，又负债累累，就正邦科技而言，这次转型还需谨慎看待，不容乐观。
其实近年来，许多养猪大户都对光伏等新能源蠢蠢欲动，如牧原股份和华统股份都有在布局屋顶光伏。今年4月，天邦股份宣布与国家能源集团江苏电力有限公司签署战略合作协议，双方将在光伏、生物质发电等多个维度开展合作。
针对此次合作，天邦股份创始人张邦辉曾表示，江苏国能对建设分布式光伏的地址寻找成本很高，而天邦股份能帮助江苏国能“消灭”相关成本。同时，通过与江苏国能合作，一方面利用光伏和生物质发电形成种养循环，减轻环保压力，提高单位的产电量;另一方面，因为租赁猪场要付租赁费，与其闲置屋顶，不如用来建设分布式光伏，从而也可以对公司利润进行补充。
业内的经验显示，养猪与新能源在大部分情况中，似乎确实是1+1大于2。新能源的风口，吹起了无数的“猪”。然而背负着沉重债务的养猪大户正邦科技是否能写出成功的故事，尚且留给我们拭目以待。
