来源：贝多财经
12月27日，速腾聚创科技有限公司（下称“速腾聚创”，HK:02498）在港交所披露发售公告，称将于2023年12月27日至2024年1月2日招股，计划全球发售2290.98万股，发售价将为每股发售股份43.00港元，市值约193亿港元。
按照规划，速腾聚创预计将于2024年1月5日上市。基于发售价每股股份43.00港元，假设超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额约8.77亿港元，将用于研发，持续建立并优化公司的产品管线以及团队扩展以支持该公司的研发计划等。
据贝多财经了解，速腾聚创本次上市获得了一名基石投资者的订单。其中，深圳市南山战略新兴产业投资有限公司（南山战略新兴产业投资）将认购可购买总金额为1亿美元的若干数目发售股份，对应的股份总数将为1816.6万股。
招股书显示，速腾聚创是一家激光雷达供应商。根据灼识资讯报告，按2022年的销售收入计，速腾聚创在全球及中国激光雷达解决方案市场（不包括少于16线的低端激光雷达）排名第二，市场份额分别约为7%及20%。
根据同一资料来源，按2022年的销量计，速腾聚创在全球及中国激光雷达解决方案市场（不包括少于16线的低端激光雷达）排名第三，市场份额分别约为12%及21%。此外，速腾聚创也是全球较早实现车规级固态激光雷达量产的激光雷达公司。
贝多财经了解到，和速腾聚创处于同一赛道的禾赛科技（简称“禾赛”，NASDAQ:HSAI）已于2023年2月9日在美股（纳斯达克证券交易所）上市，发行价为19.00美元/股，募资约1.9亿美元，市值约为24亿美元。
而截至2023年12月26日美股收盘，禾赛的股价则报收8.75美元/股，较IPO发行价累计下跌53.95%。按此计算，禾赛的总市值约为11亿美元，相对减少13亿美元（约合人民币78亿元）。
速腾聚创在招股书中表示，通过硬件和软件的整合，该公司有别于市场上大多数激光雷达纯硬件厂商。据介绍，激光雷达是指通过融合视觉或其他传感器的感知解决方案，可以赋予汽车和机器人感知能力。
不过，速腾聚创暂未实现盈利。速腾聚创在招股书中解释称，主要是该公司仍处于增长阶段，且其在于快速增长的激光雷达解决方案市场取得长期业务成功及财务回报，而非牺牲长期市场潜力以寻求短期盈利能力。
速腾聚创在招股书中表示，其可能于可预见的未来（包括截至2023年12月31日止年度）继续产生净亏损及经营现金流出净额。同时，该公司预计2023年、2024年度将维持净亏损水平并产生经营现金流出净额。
招股书显示，速腾聚创2020年、2021年和2022年的营收分别约为1.71亿元、3.31亿元和5.30亿元；净亏损2.21亿元、16.54亿元和20.86亿元，经调整亏损分别为5993.4万元、1.08亿元、5.63亿元，亏损规模持续扩大。
2023年上半年，速腾聚创的营收为3.29亿元，2022年同期为2.37亿元；净亏损为7.68亿元，2022年同期的净亏损为6.19亿元；经调整净亏损2.44亿元，2022年同期的经调整净亏损为1.96亿元，亏损金额仍在增加。
另外，速腾聚创的毛利率也在持续下滑。2020年、2021年和2022年，速腾聚创的毛利率分别为44.1%、42.2%和-7.4%，2023年上半年则为3.9%。速腾聚创方面称，主要是用于ADAS应用的激光雷达产品的平均售价减少。
报告期内，速腾聚创用于ADAS应用的激光雷达产品的毛利率分别为51.8%、15.8%、-101.1%和-35.5%，堪称断崖式下滑。同期，该公司用于ADAS应用的收入分别占总收入的3.6%、12.1%、30.2%和44.7%。
截至2023年上半年末，速腾聚创的累计亏损金额约为54.63亿元。截至同期，速腾聚创的负债总额约为90.93亿元，亏绌总额约为58.52亿元，亏绌及负债总额约为32.40亿元，流动资产净额约为23.25亿元。
和速腾聚创一样，禾赛也处于长期亏损状态。根据公开数据，禾赛2020年、2021年和2022年的营收分别为4.16亿元、7.21亿元和12.03亿元，净亏损分别为1.07亿元、2.45亿元和3.01亿元，其中2021年、2022年的经调整净亏损分别为1.91亿元、1.96亿元。
整体而言，禾赛的业绩表现要优于速腾聚创。另在2023年前三季度，禾赛的营收为13.15亿元，较2022年同期的7.93亿元增长65.8%。截至目前，禾赛已连续三个季度实现正向经营现金流。
成立至今，速腾聚创已经获得多轮融资，投资方既包括国调基金、海通证券、昆仲资本、利瀚投资、云锋基金、信达鲲鹏等投资机构，又涵盖吉利、北汽集团、广汽集团等车企，还获得了小米（HK:01810）、菜鸟网络（菜鸟物流）等跨界企业的支持。
本次上市前，速腾聚创联合创始人、董事会主席（董事长）、执行董事兼首席执行官（CEO）邱纯鑫通过Black Pearl持股11.58%，科学顾问朱晓蕊通过Emerald Forest持股6.94%，联合创始人、执行董事兼首席技术官（CTO）刘乐天通过Sixsenset持股4.25%。
据介绍，上述股东为一致行动人士，合计持股约22.77%。另外，菜鸟网络持股11.03%，速腾聚创保荐人之一的华兴资本持股5.32%，东方富海通过OFC持股3.60%，吉利通过GCF持股1.72%，长江小米基金通过上海籽月持股2.35%。
同时，北京汽车、中国移动、国有企业结构调整基金、复星国际等也是速腾聚创的股东。
