来源： ETF进化论
年初很多机构和投资者预测，今年的宏观经济将出现“美国经济衰退”的情况，但当下的很多数据显示，现实情况跟预测似乎出现了一些偏差，这也给全球资本市场带来了戏剧性的博弈。
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科技股的泡沫要破了？
今年以来，AI快速发展背景下，美股科技股表现亮眼。其中，标普500指数迈入“技术性牛市”，纳指迎来互联网泡沫时代以来最好的半年度表现，苹果、微软、英伟达的股价更是相继创新高。
股市不断上涨的同时，一些错过机会的基金经理也试图分一杯羹，从而进一步推高股价。私人银行SG Kleinwort Hambros Bank首席投资官Fahad Kamal表示，随着市场上涨，越来越多的基金经理因担心被解雇而加入其中。
但端午节期间，情况发生了变化，美股出现回调。随着美股的回调，一些看空的声音也出现了。
美国银行策略分析师Michael Hartnett表示，部分数据显示，投资者正在逃离美国科技股。该分析师被誉为“华尔街最准分析师”，去年曾精准预测了美股的大跌。
他指出， 类似情况曾发生在1999年，当时正值互联网泡沫时期，股市反弹形成了“婴儿泡沫”——微型泡沫，并警告称这一泡沫可能正在破裂。
据EPFR Global数据，前两个月，190亿美元资金涌入科技股，但截至周三的一周时间内有20亿美元从科技股中出逃，为10周来最大。
Hartnett还表示，尽管仓位拥挤无碍市场进一步的上行空间，但今年夏天市场下行概率明显高于上行概率。
他预计，在9月初前，标普500指数最大上行空间100-150点，下跌空间300点。
同时，美国股市上确实出现了一些值得投资者警惕的因素，包括国债收益率曲线严重倒挂、信贷利差不断扩大，以及美联储主席警告称今年再加息2次25基点是合适的。
此外，美股的估值已经很高了，科技股目前的市盈率为28倍，比10年平均水平高出约40%。
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莫迪的美国行“硕果累累”
近期，印度总理莫迪刚结束了访问美国之旅。
此次旅程，莫迪不仅获得了美国总统拜登的高规格接待，还与特斯拉CEO马斯克、苹果CEO库克等商界大佬进行了会面，并取得了加码投资印度的承诺。
本周早些时候，马斯克与莫迪会面。马斯克自称是莫迪的粉丝，并表示“对印度的未来感到非常兴奋”，特斯拉将“尽快”进入印度。
随后的周五，美国总统拜登、莫迪又在白宫与亚马逊和谷歌等顶级科技公司的高管举行了会议。
会议结束后，亚马逊宣布，到2030年将在印度追加投资150亿美元，其中包括投向云基础设施的127亿美元，以满足不断增长的客户需求。
谷歌CEO桑达尔·皮查伊则表示，谷歌将在古吉拉特邦国际金融科技城开设一个全球金融科技中心，将把其AI聊天机器人Bard带到更多的印度语言中。
库克还盛赞，印度代表着“巨大的机遇”。当被问及是否会继续在印度扩张时，库克提到苹果已在印度开设了两家零售店。
今年早些时候，苹果分别在孟买和新德里开设了第一家零售店，有分析师预计，到2025年25%的iPhone将在印度生产。
同时，美光、应用材料公司（AMAT）等半导体公司也以此为契机，宣布加大对印度的投资。
美光计划在莫迪的家乡古吉拉特开设一家工厂，将在未来几年投资8.25亿美元，并创造多达5000个就业机会。应用材料公司计划在四年内投资4亿美元在印度建立一个新的工程中心。芯片制造商Lam Research也宣布，将在印度为超6万名工程师提供培训。
此外，OpenAI的创始人Altman也跟莫迪讨论了在AI领域的合作机会。
事实上，过去几年，印度的投资价值不断提升，股市获得了全球资金加码。
数据显示，自3月以来，海外投资者持续净买入印度股票。另据QUICK FactSet各地区指数，印度股市的总市值自3月底以来增长13%，达到3.4万亿美元，居世界第4位，超过法国和英国。
本周，印度股市一度创下新高，印度Sensex指数触及63588点的历史高点，后收涨0.31%，报63523点。
年初以来，国内投资印度ETF的净值也出现不同程度的上涨。
(本文内容为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
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资金越跌越买
美国、印度等外围股市表现亮眼，而国内的A股和港股却是跌跌不休，资金的买入操作也并未停止。
近6个月期间，资金借道股票ETF累计净流入已经超过1600亿元，创业板ETF、科创50ETF最受资金青睐。
同时，估值已经进入底部区间的医疗、白酒，景气度回升的半导体、恒生互联网等也受到了资金的追逐，相关ETF净流入资金居前，其中，医疗ETF今年已经吸金92亿元。
然而，前几年火热的中证500ETF，今年表现低迷的沪深300ETF，以及中证1000ETF等产品遭遇资金净流出，净卖出资金体量位居市场前列，其中，中证500ETF今年净流出资金达到134亿元。
