来源：贝多财经
近日，上海天擎天拓信息技术股份有限公司（下称“天擎天拓”）发生工商变更，其中注册资本由“5865.9398万元人民币”减少至“5479.1597万元人民币”，相对减少6.59%。同时，珠海厚信投资合伙企业（有限合伙）退出天擎天拓的股东行列，退出前持股比例为27.6882%。
正是因为股东退出，天擎天拓的注册资本才有所下降。不过，广州泽贤投资合伙企业（有限合伙）（下称“泽贤投资”或“厦门泽贤”）对该公司的持股比例由3.3333%增至31.0216%，相对增加27.6883%。股权调整后，泽贤投资一跃成为天擎天拓的第二大股东。
目前，计建仍是天擎天拓的第一大股东，持股比例为34.0992%，其也是天擎天拓董事长。据天擎天拓此前招股书披露，计建曾美通无线通信、西门子等公司就职，2006年10月开始担任天擎天拓前身——天擎有限总经理职务，2018年任董事长一职。
据贝多财经了解，计建最常用的名字是其英文名——Steven。2019年初，计建在天擎天拓华东区年会上曾表示，希望成为互联网营销行业“远超第二名的第一名”，做互联网营销行业的海底捞。
2021年6月28日，天擎天拓在证监会预披露招股书，准备在上海证券交易所主板上市，国金证券为其保荐机构。而按照此前计划，天擎天拓曾计划在深圳证券交易所创业板上市。对于调整申报板块，天擎天拓给出的原因是“根据公司自身经营情况”。
本次冲刺上市，天擎天拓拟公开发行不超过1955.31万股，占发行后该公司总股本的比例不低于25.00%。招股书显示，天擎天拓计划募资7.17亿元，将用于全国服务网络扩建项目、全球赢海外营销SaaS系统升级建设项目、研发中心建设项目，以及补充流动资金。
在天擎天拓冲刺上市前的股权架构中，计建直接持有该公司1704.96万股，持股比例为29.07%。同时，通过上海百璨间接控制天擎天拓791.09万股，通过珠海厚盈间接控制544.54万股，间接控制比例为22.77%，合计控制3040.59万股，占比为51.84%。
其中，上海百璨、珠海厚盈均为天擎天拓的员工持股平台，而泽贤投资、兴富资本均曾是该公司的债权人。据招股书披露，2017年1月，天擎有限分别与宁波兴富、厦门泽贤、廖韦签订可转债协议，分别借款3000万元、2000万元、1000万元，合计6000万元。
债务履行期限届满前，宁波兴富、厦门泽贤、廖韦决定将全部债权转为天擎天拓股权，并以协议的方式约定宁波兴富、厦门泽贤、廖韦通过债权转股权方式对该公司进行增资，本次增资价格为每元注册资本316.46元。
值得一提的是，天擎天拓的业绩明显下滑。招股书显示，天擎天拓2018年至2020年的营业收入分别约为21.75亿元、29.43亿元和27.73亿元，其中2020年的营业收入同比（较2019年）下降5.78%。
2019年、2019年和2020年，天擎天拓归属于母公司所有者的净利润分别约为6814.65万元、7354.60万元、9285.80万元，扣非后净利润分别约为5547.14万元、6862.71万元和9001.89万元。
伴随着时间的流逝，天擎天拓的应收账款也在逐年增长，由截至2018年末的0.92亿元增至2020年末的3.74亿元，占流动资产的比例也由2018年的19.73%逐步提升至2020年的39.67%。
同时，天擎天拓的负债率逐年增长，且远高于行业均值。2018年至2020年，该公司的资产负债率分别为48.21%、49.11%和51.02%。同期，其同行可比公司的资产负债率平均值分别为39.41%、35.02%和17.34%。
贝多财经发现，天擎天拓在其招股书中提示风险时表示，该公司存在发布广告信息不合规的风险，称其“可能会因发布广告信息不合规而导致被消费者索偿、被主管机关处罚、被供应商主张存在违约的风险”。
与之对应的是，天擎天拓曾因在搜狗搜索发布虚假广告，于2017年7月被上海市工商行政管理局机场分局罚没2276.5元。根据行政处罚决定书，天擎天拓未对广告主信息及广告真实性进行核实，致使虚假广告发布。
罚单显示，相关事实存有天擎天拓法定代表人授委托人的询问笔录、搜狗公司法定代表人授委托人的询问笔录、天擎天拓销售人员的询问笔录，以及在搜狗搜索发布广告页面截图确认件、广告主冒用主体及合同等。
而天擎天拓旗下公司广州天拓网络技术有限公司（下称“天拓网络”）还曾帮助不具备资质的公司实现广告投放，被2020年的央视“3·15晚会”曝光。根据报道，天拓网络负责人林经理称，就算没有资质，天拓网络也可以开户，帮助投放广告。
贝多财经了解到，天拓网络于2021年3月更名为广州天擎天拓信息技术有限公司（简称“广州天擎”）。据招股书披露，该公司因未及时定期核实、更新档案，未有效查验相关文件，代理的四条广告内容含有虚假或者引人误解的广告内容在2020年10月同样收到一张罚单。
根据罚单，考虑广州天擎作为广告经营者在广告业务违法中处于次要和辅助作用，情节较轻微，在调查中积极配合，本着处罚和教育相结合、过罚相当的原则，决定没收广告费用0.49万元，并处罚款4.07万元，合计4.57万元。
针对行政处罚，天擎天拓在招股书中表示，其已及时足额缴纳罚款，并积极进行内部整改，完善业务风险管理体系等相关制度，加强合同档案等管理以及客户信息查验、广告业务审查等业务的审核，同时通过业务排查、加强员工培训等方式提高员工合规意识。
此次冲刺上市，天擎天拓并未顺利完成IPO。就在2021年10月25日，证监会披露的信息显示，证监会决定终止对天擎天拓首次公开发行股票申请审查。同年11月24日，天擎天拓和国金证券签署辅导协议，再次启动上市计划。
国金证券在辅导备案报告中称，天擎天拓于2021年6月向证监会申报了上市申请文件，并获得受理。由于资本市场环境及天擎天拓实际情况变化，该公司主动要求撤回相关申报材料，证监会于2021年10月18日终止了对该次IPO申请的审查。
但笔者发现，这距离天擎天拓叫停IPO才刚满一个月。另在2023年10月11日，国金证券报送了对天擎天拓的第八期辅导报告，称该公司2023年上半年经营业绩不及预期。同时，根据对该公司管理层的访谈，其2023年三季度经营业绩仍不及预期。
此前，国金证券也曾在第六、第七期辅导报告中表示，天擎天拓2022年全年经营业绩较2021年有所下滑。国金证券方面称，将在下一辅导期持续关注该公司的经营情况，确认该公司经营状况是否满足相关上市条件。
就目前而言，天擎天拓想要实现上市还有不少的差距。
