来源：中访网
“去小米化”后，石头科技略显落寞，业绩增速创五年新低，公司的股价腰斩，创始人身家大幅缩水百亿元。
而在公司股价业绩遭遇“双杀”之际，公司创始人却忙于造车。如果说“去小米化”是一件难而正确的事，那么造车是否是一件正确的事就得打个问号了。
业绩增速创五年新低
2014年，从百度辞职创业的昌敬和丁迪、毛国华、吴震共同出资20万元，成立了石头科技，当年便获得小米数百万美元投资，代工小米的扫地机器人，2016年9月推出首款小米定制“米家智能扫地机器人”。
在小米强大的品牌、渠道、供应链的支持下，这款扫地机器人很快打开了市场，2016年实现营收1.83亿元，2017年营收大增至11.19亿元。
但是做小米生态链企业也有明显弊端，因为小米主打性价比，所以高研发投入的生态链企业毛利率自然被压的很低。所以在小米生态链上，华米科技、九号公司和云米科技等公司都试图摆脱对小米的依赖。
石头科技也不例外，在市场站住阵脚后，2017年9月石头科技边推出了自有品牌“石头”和“小瓦”，石头科技与小米的关系逐渐由合作变为竞争。
2016年、2017年“米家智能扫地机器人”收入占石头科技营收分别为98.58%、88.36%，2018年、2019年降至98.58%、88.36%，2020年已经降到不足10%，到2021年石头科技自有品牌收入占比已经提升至98.8%。
与此同时，石头科技的毛利率从2016年的只有19.21%增长至2021年的48.11%。但是“去小米化”也有代价，没有了小米强大的品牌、渠道、供应链来赋能，石头科技需要自塑品牌和营销渠道。
2016、2017年，石头科技销售费用分别为154.21万元、2881.1万元，仅占当期营业收入的0.84%、2.58%。但此后，石头科技的销售费用开始大幅增长，2018年至2021年销售费用分别为1.63亿元、3.54亿元、5.59亿元和9.38亿元。
销售费用大幅增长，石头科技业绩承压，2017到2021年石头科技的营收分别为11.19亿元、30.51亿元、42.05亿元、45.30亿元和58.37亿元，同比增速分别为510.95%、172.72%、37.81%、7.74%和28.84% 。
同一时期，净利润分别为6699.62万元、3.08亿元、7.83亿 元、13.69亿元和14.02亿，同比增速分别为696.05%、359.11%、154.52%、74.92% 和2.41%，2021年净利润增速创下近五年新低。
实际上，石头科技的扣非净利润在2021年已经出现了负增长，扣非净利润为11.90亿元，同比下滑1.47%。
今年一季度石头科技营收13.60亿元，同比增长22.30%，净利润3.43亿元，同比增长8.76%，业绩保持低速增长。
小米系资本加速套现
石头科技在加速“去小米化”，小米也没闲着，掐准时机减持石头科技，双方大有分道扬镳之势。
2020年2月，石头科技在科创板上市时，雷军旗下的顺为资本和金米投资合计持有石头科技24.7%的股权，是石头科技的第二和第三大股东。
2021年2月，在上市一周年后，石头科技迎来2858.87万股首次解禁，占公司总股本的42.87%，公司董监高和大股东纷纷减持，其中也包括顺为资本与天津金米。
2021年3月16日至4月14日，顺为资本减持了50万股，占总股本的0.75％，减持价格区间为954.86-1205元。2021年3月16日至6月10日，天津金米以1000.28-1344.01元每股的价格减持133.3万股，占公司总股本的2%。
整个2021年石头科技在2月23日、6月18日、10月26日发布了三次减持公告，这一轮减持后，石头科技的股价从高位跌回千元以下，截至2022年6月24日收盘641元/股，较2021年6月最高时的1492元，股价已腰斩。
但是减持还在继续，2022年2月25日，石头科技披露第四次股东减持计划，金米投资、丁迪、石头时代、高榕、启明以及公司高管等8名股东减持，其中金米投资拟减持1,336,126 股，占公司总股本的比例合计不超过 2%。
2022年5月27日，石头科技再发减持公告，顺为资本拟减持公司股份合计不超过约400万股，占公司总股本的比例不超过6％。
同花顺数据显示，截至2022年4月21日，顺为资本持有592.55万股，占比8.87%；金米投资持有459.22万股，占比6.87%，仍为第二和第三大股东。
但是这一轮减持后，顺为资本持股数量将降至191.72万股，持股比例将降至2.86%，由此退出前五大股东之列。金米投资的持股数量将降至325.61万股，持股比例将降至4.86%。
扫地机器人进入竞争“红海”
石头科技业绩股价遭遇“双杀”背后，国内扫地机器人市场竞争格局悄然生变。相比于五年前国内市场还是一片“荒漠”，如今国内扫地机器人市场集齐了科沃斯、石头科技、云鲸、追觅、iRobot等众多玩家，市场竞争尤为激烈。
就市场竞争格局而言，目前科沃斯无论是营收规模还是市场占有率上处于领先地位，在刚过去的6.18中，科沃斯在天猫、京东、抖音三大平台全网销量第一，营收规模在2021年突破百亿元。
在石头科技业绩连年下滑的情况下，科沃斯业绩却高速增长，2020、2021年营收分别为72.34亿元、13.86亿元，同比增速分别为36.17%和80.90%，净利润分别为6.41亿元和20.10亿，同比增速分别为431.22%和213.51%。
云鲸智能的作为后起之秀，自主研发了全球首个自换洗扫拖一体机——小白鲸，竞争力与日俱增，据悉目前云鲸已获得20%的线上市场份额。
追觅是小米生态链企业，凭借小米的品牌渠道供应链赋能，极有可能复制石头科技的成功之路，在今年618期间追觅科技全渠道销售战绩突破4亿元，同比增长900%。
而iRobot则是国际玩家，于2002年全球首家研发出吸尘机器人，产品热销全球50多个国家，是名副其实的国际扫地机器人巨头，2017年进入中国市场，实力不容小觑。
国内扫地机器人从市场“蓝海”进入竞争“红海”，行业已出现马太效应。而在行业市场格局发展的关键期，石头科技创始人却沉迷于“造车”。
2021年1月，石头科技创始人昌敬成立了上海洛轲智能科技有限公司，对标奔驰G系列的越野车型。
2022年5月石头科技向洛轲智能转让26项域名，2项注册商标和6项正处于申请注册过程中的商标，昌敬的造车项目已然蓄势待发。
不过与扫地机器人新兴的市场不同的是，汽车行业已是非常成熟的行业，行业内“大腕”云集，昌敬的造车既没有先发优势，又无技术沉淀的情况下，恐怕凶多吉少。
