来源：贝多财经
近日，巨星传奇集团有限公司（下称“巨星传奇”）在港交所递交招股书，准备在港交所主板上市。据贝多财经了解，这已经是巨星传奇第三次递表。此前的2021年9月30日、2022年3月31日，巨星传奇曾两度递交上市申请材料，但均已“失效”。
贝多财经了解到，巨星传奇在境内的主要经营主体为北京巨星传奇文化发展有限公司，成立于2020年。当前，该公司的注册资本为1000万元，法定代表人为周佩敏，全资股东为巨星文创娱乐（香港）有限公司。
另据了解，巨星传奇还设立了巨室文创（昆山）投资有限公司、昆山巨星行动电子商务有限公司、巨星文创发展有限公司、北京巨星精湛文化传播有限公司和昆山巨星汀奢电子商务有限公司等。
整体而言，巨星传奇的业务可以分为两个部分，分别是新零售和IP运营。其中，新零售指的是低碳健康管理产品以及护肤品的开发及销售，大部分收入来自魔胴咖啡的销售。相比之下，IP运营则是明星IP周边及授权等。
巨星传奇在招股书中称，各分部均可成为其自身的收入来源，而该公司的IP创造及营运分部亦可产生协同效应，作为公司的营销工具之一来推广公司的新零售产品，并使其能够成为中国快速发展的新零售运营商，公司专注通过各种渠道销售健康管理及护肤品。
就新零售业务而言，巨星传奇专注于低碳健康管理产品以及护肤品的开发及销售。招股书显示，巨星传奇于2019年4月开始在全国进行分销魔胴咖啡。根据招股书介绍，魔胴咖啡为该公司首款低碳健康管理产品，其配方由供应商与该公司共同创造。
于2021年，根据灼识咨询资料，巨星传奇按总商品交易额计为中国防弹饮料市场最大的公司，市场份额为25.6%。其中，中国防弹饮料市场指防弹饮料的市场，包括但不限于防弹咖啡、防弹奶茶、防弹可可及防弹椰奶，2021年占中国整个饮料市场的0.6%市场份额。
截至2018年、2019年、2020年及2021年12月31日，巨星传奇共有36名、74名、575名及699名分销商以及639名、2,719名、16519名及18871名经销商。截至2022年6月30日，该公司的分销网络分别包括706名分销商及16698名经销商。
IP运营方面，巨星传奇在招股书中表示，为充分发挥公司专属独有的明星IP资产的潜能，该公司开发创造三种不同IP的能力及专长，即独有的明星IP（例如周同学）、产品品牌IP（例如达人悦己）及媒体内容IP（例如周游记1）。
贝多财经了解到，巨星传奇拥有以周杰伦为中心的各种形式的专有IP组合。据招股书介绍，巨星传奇与周杰伦的艺人经纪公司杰威尔音乐订立为期10年的IP授权协议，据此获得开展与周杰伦及其IP有关的各类项目的优先权。
招股书显示，巨星传奇2018年、2019年、2020年和2021年的营收分别为9468.2万元、8658.5万元、4.57亿元和3.65亿元，净利润分别为876.5万元、2271.9万元、7563.1万元和4289.1万元。
2022年上半年，巨星传奇的收入为1.25亿元，2021年同期为1.66亿元，相对减少24.73%；净利润为1634.4万元，2021年同期为829.3万元，相对增长97.08%。对于收入下降而利润则实现增长，巨星传奇在招股书解释称主要是销售及营销开支大幅减少。
而对于2021年度的净利润同比下降约43.29%，巨星传奇则表示，主要优于魔胴咖啡产生的销售收入较2020年有所下降，原因为魔胴咖啡的销量于自2020年7月起周游记1的重大宣传效应终止后回归正常水平。此外，关于IPO的开支有所增加等。
按非香港财务报告准则计量，巨星传奇2018年、2019年、2020年和2021年的经调整净利润分别为876.5万元、2271.9万元、8036.4万元和6993.3万元；2022年上半年，巨星传奇的经调整净利润为2135.0万元，2021年同期为2134.9万元。
值得一提的是，巨星传奇的毛利率大幅提升。报告期内，巨星传奇的25.1%、65.4%、50.9%、62.2%和59.4%。对于2019年的毛利率上升，巨星传奇解释称，主要是由于2019年4月魔胴咖啡的销售，于该公司所有产品的销售中录得最高毛利率。
据招股书介绍，巨星传奇的控股股东/或董事包括周杰伦的母亲叶惠美以及周杰伦艺人经纪公司的两名董事及控股股东杨俊荣、陈中。根据灼识咨询的资料，于2017年至2020年期间，周杰伦在华语明星中按收入计排名第一。
除了周杰伦相关IP以外，巨星传奇还自2021年起通过创造以庾澄庆为中心的其他明星相关IP，即既来之则乐之相关IP，以及以刘畊宏为中心的综艺节目。同时，该公司亦与著名作词人方文山及流行乐队南拳妈妈成员分别订立谅解备忘录，从而实现IP组合多元化。
在本次冲刺上市前的股权架构中，巨星传奇董事会主席（即董事长）、执行董事马心婷通过Harmony Culture持股27.63%，杨峻荣、叶惠美通过各持50%的Legend Key持股27.63%，陈中通过Max One持股9.21%。据介绍，前述股东作为一致行动人合计持股64.47%。
同时，巨星传奇执行董事、首席财务官赖国辉持股13.81%，何志成直接持股13.8%，何志成与张静通过Long Precise持股2.36%，Bradbury持股5.54%。其中，马寿成及李秋缘分别为马心婷的弟弟及弟媳。
