来源：江瀚视野
如果要问最近哪家科技公司最火？英伟达肯定是榜上有名，作为全世界最顶尖的科技巨头，英伟达从去年开始就一路高歌猛进，成为了市场最被关注的公司，甚至最近的涨幅都令资本巨头华尔街兴叹，面对着投行纷纷调整预期的英伟达，我们到底该如何分析呢？
一、英伟达涨势令华尔街兴叹？
据财联社的报道，作为人工智能（AI）兴起的最大受益者之一，英伟达股价的疯狂涨势还在延续，该股今年以来上涨了近50%。这让华尔街争相跟进看好英伟达的表现，本月至少有五家机构上调了该公司的目标股价。
最近，英伟达股价再次刷新历史新高，收于722美元/股左右，今年累计上涨了46%，市值增加了约5600亿美元。
目前，英伟达市值一度超越谷歌和亚马逊，成为全球成为全球市值第四高的公司，仅次于微软、苹果和沙特阿美。
英伟达在AI芯片领域处于垄断地位，而市场看好英伟达芯片将长期处于紧俏状态。瑞银和瑞穗近日跟随同行步伐，上调了英伟达的目标股价。在此之前，摩根士丹利、高盛以及美国银行均表示看好英伟达股价未来走势。
瑞银将英伟达目标股价从580美元上调至850美元，并上调了每股收益预期。与此同时，瑞穗将目标股价从625美元上调至825美元。
瑞穗分析师Vijay Rakesh在一份客户报告中写道，英伟达是最好的AI股，市场对该公司H100的需要将继续超过供应。H100被视为训练大语言模型最需要的GPU。
二、投行纷纷调增预期的英伟达该咋看？
自2023年以来，英伟达的股价飙升，这一令人瞩目的涨势不仅让投资者为之疯狂，也引发了华尔街对其前景的广泛关注。那么，究竟是什么因素推动了英伟达的这一强劲表现？华尔街为何如此看好这家公司？又存在哪些潜在的风险？
首先，近年来，AI技术在各个领域的应用日益广泛，从大模型到自动驾驶汽车到医疗影像分析，再到自然语言处理等，都离不开强大的计算力支持。而GPU正是实现这些复杂算法的关键硬件之一。相较于传统的中央处理器（CPU），GPU在并行处理能力和能效方面具有显著优势，这使得它成为AI训练和推理的首选平台。
英伟达作为全球最大的独立GPU供应商，其产品广泛应用于数据中心、个人电脑以及游戏等领域。特别是在AI领域，英伟达推出的H100系列GPU已成为行业标准，为众多企业和研究机构提供了强大的算力支持。随着AI技术的不断进步和应用范围的扩大，市场对高性能GPU的需求将持续增长，这无疑将进一步推高英伟达的股价。
其次，英伟达的成功在于其精准定位与战略选择。不同于直接投身于AI应用开发的公司，英伟达扮演的是一个“卖水者”的角色，专注于提供支撑人工智能发展的基础设施——GPU及相关软件平台。例如研发专门针对深度学习优化的技术架构，使得开发者能够高效地利用GPU进行大规模的数据处理和模型训练。这种专注核心竞争力的做法不仅降低了公司直面AI应用市场竞争的风险，也确保了其在产业链中的利润丰厚环节获得稳定的收入来源。
第三，尽管全球范围内有多家企业涉足GPU生产，但英伟达在AI芯片领域形成了事实上的垄断地位。其产品广泛应用于数据中心、自动驾驶汽车、医疗影像分析、科学研究等诸多高增长潜力的细分市场中，并且通过不断的技术迭代和生态建设，进一步巩固了自己的竞争优势。市场对英伟达GPU的强劲需求，加上其供应端的有效管理，导致其产品长期处于供不应求的状态，这无疑极大地推高了投资者对英伟达未来业绩的信心，从而引发了华尔街投行纷纷调高对其目标价的预期。
第四，尽管英伟达在AI芯片领域具有明显的优势，但随着技术的不断发展和市场的不断扩大，后续竞争者也在不断涌现。这些竞争者可能采用更加先进的技术、更加低成本的生产方式，对英伟达的市场地位构成挑战。此外，随着AI技术的普及和应用领域的扩大，对GPU的需求也将逐渐多样化。如果英伟达无法及时适应市场需求的变化，可能会面临市场份额下降的风险。
因此，英伟达凭借其在AIGPU领域的技术领先和市场份额优势，实现了强劲的股价上涨和市场认可。然而，面对日益激烈的竞争和不断变化的市场环境，英伟达需要保持敏锐的市场洞察力和创新能力，以应对潜在的风险和挑战。
