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乐心医疗2022年亏麻了 “光明”的行业前景却撑不起业绩

2023/5/4 11:48:54 0人评论 12437 次

从公司年报来看,乐心医疗所描绘的所在行业依旧保持着强劲的增长,未来前景一片大好,然而在“光明”之下,公司的业绩却表现得尤为惨淡。

来源:和讯网

4月28日,乐心医疗(300562)发布了2022年财报,数据显示,公司营业收入、净利润、扣非净利润均出现了大幅度地下滑。

从公司年报来看,乐心医疗所描绘的所在行业依旧保持着强劲的增长,未来前景一片大好,然而在“光明”之下,公司的业绩却表现得尤为惨淡。

扣非净利润连亏6季度

乐心医疗从事从事医疗健康产品、智能可穿戴产品等硬件的研发设计、生产制造、运营服务与销售,旗下医疗健康产品包括智能电子血压计、电子健康秤、智能血糖仪、脂肪测量仪、心贴;智能可穿戴产品包括手环、智能手表等。

2022年,公司实现营业收入为 10.65亿元,较上年同期减少 41.51%;实现归母净利润亏损3229.32 万元,较上年同期减少 464.12%;实现扣非净利润亏损3754.57万元,较上年同期减少1759.15%。

从具体产品来看,乐心医疗全面溃败。家用医疗产品实现营业收入6.00亿元,同比下降20.90%;家用健康产品实现营业收入1.87亿元,同比下降45.90%;智能可穿戴产品实现营业收入1.86亿元,同比下降68.56%。

各路产品线的营收表现不佳在产销量上得到进一步的体现。乐心医疗全年销售量仅1402万台,同比骤降46.94%,生产量1344.59万台,同比骤降48.44%。

公司产品的产销量下降幅度明显大于营收降幅,这一点受益于毛利率的提升。2022年,乐心医疗的主营业务毛利率出现了5.13%的提升。

在发布年报的同期,乐心医疗还公布了2023年的一季报。数据显示,乐心医疗实现营业收入1.63亿元,同比下降37.55%;实现归属净利润亏损1209.82万元,同比下降1040.75%;实现扣非净利润亏损1271.80万元,同比下降1835.58%。

乐心医疗的两个利润指标均出现了超过1000%的下降幅度,属实有些出乎意料。尤为值得一提的是,在2023年一季度再度录得扣非净利润亏损后,乐心医疗已经连续6个季度出现扣非净利润的亏损,时间跨度达到了1.5年。

或许是因为业绩表现的不佳,乐心医疗2022年年度报告中“主营业务分析-概述”部分的篇幅明显低于2021年年度报告,也并未在该部分解释业绩变化的原因。仅简单描述为“报告期内公司经营业绩承压。”

目前中国是全球第二大医疗器械市场。据国际管理咨询公司罗兰贝格数据显示,2022年中国医疗器械市场规模预计达9582 亿元人民币,近7年复合增速约 17.5%。

此外,一方面,全面推进“健康中国”国家战略,政策落地利好行业扩容;另一方面,人口老龄化刺激慢病管理需求,远程医疗健康管理迎来增长机会。但是在行业大背景下,乐心医疗的业绩却迟迟无法兑现“前景”。

近年来,乐心医疗围绕“智能健康 IoT ”进行业务开展。公司主打智能可穿戴手环、手表产品具备血氧饱和度监测功能,同时还具备心率监测、睡眠监测、呼吸训练以及支持多种运动模式等健康管理功能。

但在经营过程中,乐心医疗似乎陷入“医疗”+“消费”的中间地带。公司产品没有特别过硬的“医疗”属性,产品门槛并不具备护城河作用。

公司在营销方面与消费型企业差距明显。智能手环等产品在品牌知名度上不如华为、小米,在营销上又颇为“含蓄”。以2022年来看,公司营销费用占营收的比重仅为6.29%。在主打智能健康 IoT 的企业中,这一投入颇为吝啬。以同样主打健康智能穿戴的SKG为例,其销售费用占营收的比重长年维持在20%以上。

没有过硬的技术,又舍不得做营销,卡在“消费”与“医疗”之间来回摇摆,乐心医疗恐怖并不能让投资者乐心。

大股东减持 小股东跑路

乐心医疗的业绩不理想,实控人却总想着减持。

2022年9月16日,乐心医疗披露了《关于公司控股股东、实际控制人减持股份预披露公告》。

自此,乐心医疗实控人潘伟潮开始了2022年的减持之路,截至2023年3月23日,潘伟潮先生已通过大宗交易、集中竞价的方式合计减持公司股份 853.57万股,占公司总股本的3.98%。本次减持计划实施之后,潘伟潮合计持有的股份由37.54%下降为33.57%。

在实控人大举减持的同时,乐心医疗的小股东们也在纷纷跑路。据东方财富(300059)数据显示,截至2022年12月31日,乐心医疗的股东户数为29792户,而到了3月31日,公司的股东户数仅为23642户,降幅达到了20.64%。

于2016年11月登陆A股的乐心医疗曾经风光无限,股价持续上涨,于2017年触及51.26元/股的最高峰。而截至2023年月28日收盘,乐心医疗的股价仅为9.62元/股,较最高价已经跌去81.23%。


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