来源： ETF进化论
当地时间4月25日，美联储公布的最新数据显示，美国3月M2货币供应量（未经季节性调整）为20.7万亿美元，同比下降4.05%。
美国的这个数字，是有历史纪录以来，即1959年以来最大的同比降幅，堪称断崖式下跌。
1
美国3月货币供应量断崖式暴跌
2020年疫情开始后，美联储向市场注入了天量流动性。3年期间，美联储持续放水共约4.8万亿美元。
美国经济与资本由此开启了大跃进，无论是美股、美债还是美国地产，都走了一波大牛市，进而收割全球资产。
但从2022年开始，也由于无上限的放水，导致美元信用出现了危机。美联储为了压制通货膨胀，开启了加息模式，回收市场中的美元。从去年12月开始，M2供应量同比增速开始转为负值。
然而，3月份的M2同比下降4.05%，创历史最大同比降幅。这几乎为2月2.2%跌幅的两倍，为该货币供应量连续第四个月收缩。M2遭遇史诗级暴跌的原因主要有两个，美国存款的持续下降和美联储的持续缩表。
M2是非常重要的货币发行量的指标，也预示着市场流动性的前景。经济中流动的资金越少，可供银行放贷以及供企业和消费者借贷和消费的资金就越少，这会压低价格，帮助经济降温，并使通涨放缓。
有观点认为，M2的下降将推动美国通胀降温，进而影响美联储在5月3日的议息会议上的利率决议。
货币供应暴跌的同时，高盛发出警告称，当前美股多头“弹尽粮绝”，若市场大跌，超2760亿美元（约合人民币19000亿元）股票或被抛售。
高盛全球资金流动专家Scott Rubner在写给投资者的信中表示，根据该行统计的数据，过去一个月，量化基金经理增持了超1700亿美元的全球股票，使股票的风险敞口位于2022年初以来的最高水平。
Rubner认为，量化基金在过去一个月里大举买入股票，成为了市场的重要支撑，但现在仓位已经接近峰值，未来他们将开始转为空头。当前已经在战术上看跌，因为美股多头们没有弹药了。
2
葛兰买入AI+传媒概念股
继葛兰一季度建仓芯片股寒武纪的消息被验证后，第二只被葛兰悄悄买入的AI股浮出水面。
4月26日，上海电影披露2023年一季报，前十大流通股东惊现葛兰身影。葛兰旗下的中欧阿尔法混合基金在今年一季度新进上海电影，以283.49万持股位列上海电影第六大流通股东。
公开资料显示，上海电影主营业务为电影发行及放映业务，具体包括电影发行和版权销售、院线经营、影院投资、开发和经营、广告营销、技术服务等。旗下拥有大量一二线城市核心地段的影院资源，目前公司的电影放映的营收占比超过94%。
上海电影季报显示，公司一季度实现营业收入1.78亿元，同比增长12.9%；归母净利润3597.57万元，同比增长2894.58%；基本每股收益0.08元。报告期内春节档票房较好，且经过谈判部分影院租赁条款改为纯提成，减少了租金成本。
今年以来，截止至4月27日，上海电影累计上涨213.04%。过去一年上海电影股价长期维持在10元上下，此番暴涨则受益于AI、CHATGPT技术浪潮的红利。
此外，今年3月，上海电影发布公告称，与控股股东上海电影（集团）有限公司签署股权转让协议，拟收购上影集团所持有的上影元（上海）文化科技发展有限公司（以下简称“上影元文化”）51%股权，转让价格为6120.24万元。
上影元是一家IP运营公司，由上影集团和上海美术电影制片厂有限公司于2022年10月共同出资成立，拥有多个动画及影视版权的十年授权，到期后可优先续约十年。
上影元文化不仅拥有上影集团旗下《庐山恋》《三毛从军记》《阿Q正传》《巴山夜雨》《阙里人家》等多个经典电影内容IP的独家运营权限，同时手握上海美术电影制片厂旗下《大闹天宫》《葫芦兄弟》《黑猫警长》《九色鹿》《天书奇谭》等动画IP的独家内容运营权限。
IP是AIGC时代最重要的资源。业内人士表示，国内巨头能否在开发GPT模型上走到最后，要看各大模型所采集的数据够不够多、全不全面。售卖稀缺数据版权给大模型厂商用作训练，影视、出版板块公司将明确受益。不过，市场上存在借用AI概念炒作股价的情况，投资者应当关注基本面兑现情况，谨慎对待，理性投资。
3
4月旅游大涨大跌，谨防“一日游”行情
五一出行预期下的旅游酒店板块，在4月的行情却呈现大起大落。
4月中旬，旅游股曲江文旅五连板点燃板块行情，西安旅游、西域旅游等个股涨幅惊人，投资者蜂拥而入。
其实在大涨之前，已经有资金对五一小长假前的投资窗口有所预期，且潜伏其中。华夏基金也曾表示，五一境内游及出境游火爆，酒店价格出现量价齐升新局面，叠加旅游资源供应恢复和机票及燃油成本的显著降低，预计第二季度旅游市场步入预期增强和供应优化的新阶段，避暑旅游可能达到甚至超过疫情前同期水平。在此背景下，出行板块迎来‘困境反转+行业去杠杆+供给出清’，景区、酒店、免税等线下出行消费火热，复苏势能强劲的国内出行链龙头将率先受益。
只是未曾想到，当投资者满怀期待涌入旅游板块后，该板块开启了埋人行情，个股西域旅游更是接连两日跌停，本周累计跌幅34.38%。
截止至4月27日，市场上两只旅游ETF本月均累计跌超6%。
值得注意的是，富国旅游ETF基金份额自3月底以来不断增长，不如意外，大部分新流入的资金基本都处于亏损的状态。
在投资者纷纷被套牢的情况下，昨日旅游板块再度大涨。消息面上，飞猪发布的数据显示，五一假期订单热度提前爆发，截至目前的预订量相较去年同期增长超5倍，其中跨省游、出境游订单占比超八成。携程平台方面，内地出境游预订量同比增长超18倍，境外跟团游报名量也较4月初增长157%。
被套牢的消费者再次蠢蠢欲动，然而昨日旅游的上涨毫无持续性可言，今日再度下跌，追高的投资者苦不堪言。
有机构观点认为，虽然在经济复苏背景下消费回暖正在发生，市场对五一小长假前的投资窗口也有一致预期，但消费门类众多，如果不具备业绩和基本面支撑，这种行情很可能就是“一日游”。
