文| 金李
北京大学光华管理学院教授
老龄化和少子化严重冲击传统的养儿防老模式。乡土社会中，以血缘和地缘纽带为基础的家庭-宗族-邻里的养老机制也受到快速城镇化带来的人口大流动的破坏。社会化养老已成大势所趋。目前养老产业存在几个重要问题，金融在其中可以发挥巨大作用。我谈三个问题和应对建议。
一、社会资源投入不足，存在供给短板
针对中产及以下群体的养老供给严重不足，价格亲民质量可靠的养老院一床难求，居家和社区养老配套设施也严重不足。市场化养老机构多处于微利状态，投资周期长，社会资本兴趣低。另外，由于监管缺失带来各种乱象，包括部分民办养老院出现资金挪用以及亏损后暴雷跑路事件，严重伤害老人利益。
应对：
加强政策规范和倾斜支持，促进社会资本有序进入养老相关产业，特别是长期护理，医药科技，以及节约人力的机器人和人工智能技术，真正做到金融支持实体经济。
可借鉴基础设施不动产信托基金近期试点经验，设立养老信托基金，汇聚社会资本。养老产业目前有存量资金盘活需求，有新增投资发展需求，有资金结构优化需求，也有稳定现金流。通过养老信托基金机制可以规范资金使用，提升信任感。同时建议国家通过税收激励，优先优惠长期供地，政府担保等降低制度成本，提升年化收益率到4~5%甚至更高，鼓励更多社会资金进入。
二、部分老人对长寿生活的物质储备不足
目前部分老年人存在物质贫困问题，更多人存在文化精神生活缺失。长期护理不足，价格较高，影响老人生活质量和寿命，同时存在因病致贫问题。
应对：
完善养老三支柱建设，尤其是加强第三支柱。参照国际成熟做法，通过税收激励鼓励年轻人储蓄以应对老年所需。针对未来长期护理需求，可在中年以后强制征收护理险。对确实生活困难的老人加大救济并鼓励社会捐赠舒缓老年贫困。对有能力也有意愿从事适量工作的老人，可鼓励企业提供其力所能及的工作，国家减免收入所得税。针对因病致贫问题，国家除提供兜底，也要支持市场提供针对老人的重疾保险。在有条件地区，对有条件和意愿的老人，试点“所有人转化为租用人（即银行收购，原住户续租）”，帮助老人将自有房屋提前变现，既为养老提供更充足资金保证，也免除繁琐的遗产处理。但是必须加强监管，规范市场。另外，可针对房地产等金融领域短期炒作暴利，开征特别资本利得税，用于弥补国家养老资源缺口。
三、惠老金融服务缺失
老人更多依赖财产性收入，需要更好财务规划。另外，随着人均寿命提升，未来部分老人会存在失能失智问题，亟需对金融服务进行适老化改造。部分老人有需要特殊照顾的智力低下子女。很多涉老金融产品存在误导甚至是欺诈，严重威胁老人财富安全。有些老人教育程度不高，对于金融诈骗抵御能力差，有时过度追求高收益，听信误导，导致惨重损失。
应对：
增加惠老金融教育和财务规划，帮老人加强风险意识，形成长期稳健投资理念。要提升金融机构服务老年客户的意识和能力。根据老年金融的特点，即周期长，风险承受力低，希望一定最低回报，因为寿命不确定性所以需要兼顾保险和投资需求等等，有针对性地打造中低风险，回报稳健，期限较久，兼具储蓄和保险功能的产品，国家提供税收优惠和最低回报保险。
针对部分老人智力退化以及身后的智力残障子女财务决策能力缺失问题，借鉴国际经验，推动建立完善金融服务委托制度和重大合同复查制度，为老人以及其智力残障子女打造稳妥的长期方案。
综上所述，在有效汇聚社会资源，舒缓化解老年贫困，和金融服务适老化改造方面，金融应该更加有所作为。
金李，北京大学光华管理学院教授，兼任北京大学经济与管理学部副主任，国家金融研究中心主任，北京大学管理案例研究中心主任。第十三届全国政协委员、九三学社第十四届中央委员会常委。金李教授也是全球公司治理联盟的董事和科学委员会成员。曾在哈佛大学和牛津大学从教10余年, 英国政府“杰出人才”殊荣的获得者。他的研究专长在于新兴市场金融领域，讲授企业财务、公司治理、资本市场及相关课程。
