来源：贝多财经
4月9日，飞书深诺数字科技（上海）股份有限公司（下称“飞书深诺”）在港交所递交招股书，准备在港交所上市。在此之前，该公司曾在中国证监会国际部备案审批材料。
招股书显示，飞书深诺是中国领先的出海数字营销平台，全年交易总额从2018年的13.77亿美元增至2020年的37.65亿美元，复合年增长率65.3%。艾瑞咨询报告显示，其以20.5%的市场份额在中国出海数字营销服务供应商中排名第一。
提供数字营销服务
据了解，飞书深诺在招股书中援引艾瑞咨询报告称，2020 年中国营销客户在Facebook及 Google的营销开支合计占出海营销开支总额逾70%。其中，飞书深诺是Facebook、Google在中国的最大经销商，Snapchat的第二大经销商。
飞书深诺介绍称，其开发出一系列SaaS产品（即飞书逸途、Creative Booster、Intelligence Center与Meetbot）及营销工具（即AdTinker、KeyBid、鹰眼、X-Ray及UA Growing)，为营销客户提供服务，提升客户体验及营销业绩。
2018年、2019年与2020年，飞书深诺的收入分别为3403.2万美元、6325.2万美元与5949.1万美元。其中，绝大部分收入来自数字营销服务，数字营销服务收入分别占同期收入总额的97.8%、98.1%与94.9%。
数据显示，飞书深诺每年分别为824名、1295名与3696名定定制化解决方案营销客户，以及月活跃用户达194名、801名与1956名的SaaS营销客户提供服务。
2018年、2019年及与2020年，飞书深诺的五大营销客户分别占其营销客户账单净值总额的30.2%、31.4%与24.6%，其中最大营销客户占同期营销客户账单净值的13.9%、13.9%及13.0%。
贝多财经了解到，除了飞书深诺外，另一家出海营销企业木瓜移动也曾冲刺A股上市，曾于2019年在上交所科创板递交招股书，经历问询及回复后撤回申请，并转战深交所创业板，但被抽中现场检查后再次撤回了申请材料。
规模不及木瓜移动
根据木瓜移动招股书，按业务种类来看，木瓜移动在海外进行投放的广告包括搜索展示类广告和效果类广告。招股书显示，2017年至2019年，木瓜移动的搜索展示类广告营业收入占比平均为95.61%，是其主要的收入及利润来源。
木瓜移动称，其通过直接或间接的方式获得广告投放合作，然后以程序化购买（营销）的方式将广告主的推广内容在脸书（Facebook）、谷歌（Google）等海外主流互联网营销渠道进行广告投放。
木瓜移动2016年至2018年实现营业收入分别为5.65亿元、22.79亿元、43.28亿元。同期，净利润分别为3434.14万元、6176.45万元、8344.70万元。从这个角度来看，飞书深诺的规模远远不及木瓜移动。
2019年度及2020年上半年，木瓜移动的营收分别为40.26亿元与19.28亿元，净利润分别为8928.38万元与2501.75万元。飞书深诺的招股书则显示，其2018年至2020年的净利润分别为132.6万美元、970.7万美元、459.2万美元。
非国际财务报告准则下，2018年、2019年与2020年，飞书深诺经调整后的净利润分别为891.3万美元、1955.1万美元，817.3万美元。报告期内，飞书深诺用于股份支付的费用分别为476.4万美元、984.4美元、356.8万美元。
相对而言，飞书深诺的研发费用分别为185.1万美元、507.3万美元、933.5万美元，占比分别为5.4%、8.0%、15.7%；销售及营销开支分别为360.2万美元、929.1万美元、1092.6万美元，占比分别为10.6%、14.7%、18.4%。
贝多财经了解到，与飞书深诺相同的是，曾冲刺上交所科创板上市的木瓜移动研发费用占比同样较低。根据木瓜移动此前招股书，其2016年至2018年的研发投入占比分别为4.94%、1.2%与0.71%，逐年下降。
这也意味着，无论是木瓜移动还是飞书深诺，都只是互联网广告公司。事实上，对于明显不符合科创板定位、基本发行条件的企业，上海证券交易所可以作出终止发行上市审核决定。
完美世界曾出售股权
回到飞书深诺身上，该公司在招股书中提示风险时表示，若其未于集成AI算法、机器学习及数据分析方面维持我们的技术竞争优势，或会对该公司的业务造成重大不利影响。
自2013年成立以来，飞书深诺曾获得多轮融资，投资方包括完美世界、二六三网络、嘉蓝投资（跨境通旗下）、赢创投资、越云投资、湖南文化旅游等。其中，A轮融资金额为2780万元，B轮、C轮分别为1.3亿元、1.6亿元。
值得一提的是，完美世界在2020年7月份将其所持飞书深诺的部分股权进行了出售，由飞书深诺C轮投资方中的湖南文化旅游、西藏洪泰、天择先导三家机构接手，合计转让金额为9000万元。
IPO前，飞书深诺创始人、董事会主席兼CEO沈晨岗及其配偶冯岚通过新余晨诺持股34.82%，通过深诺投资持股15.96%，合计持股比例为50.78%；完美世界通过重庆亚克持股24.89%；胡笑媚、邓裕强通过越云投资持股9.88%。
同时，湖南电广传媒通过达晨创业、达晨财智合计持股9.32%，湖南文化旅游持股4.14%，达晨创景持股2.59%；西藏洪泰持股5.15%，三六三网络持股2.31%。其中，达晨财智持有湖南文化旅游普通合伙人60%权益。
高管方面，除了沈晨岗外，飞书深诺的管理层还包括执行董事兼首席营运官徐墨涵、执行董事兼首席财务官朱金华、首席技术官沈菁等人。同时，沈晨岗的胞弟沈毅铭为该公司非执行董事。
