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近日，随着上市公司和新三板挂牌公司半年报披露逐渐接近尾声，先融期货也终于披露了半年报。半年报显示，先融期货营收净利双双下滑，背后似乎存在着不小的问题，让我们一起来看看成色如何。
净利下滑逾七成且增速逊色同行
公开资料显示，中电投先融期货股份有限公司成立于1995年，注册地重庆，注册资本10.1亿元。目前下设子公司2家，分支机构10家；经营范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询。
据半年报披露，2021年上半年先融期货实现营收20.84亿元，同比下滑14.5%；实现归属于挂牌公司股东的净利润987.68万元，同比下滑74.22%。截至6月30日，先融期货总资产54.64亿，净资产15.35亿元，净资本等各项风险监管指标符合监管要求，无预警事项发生。
对于业绩大幅下滑的原因，先融期货在半年报中解释，营收下滑主要系先融风管公司业务转型，风险管理业务收入同比减少3.59亿元，下降 15.36%所致；利润总额下滑主要系风险管理业务转型，主营业务毛利减少所致；净利润下滑主要系利润总额同比减少，所得税同比减少所致。
对比行业来看，2021年上半年投资者参与期货市场热情高涨，市场交投活跃，上半年全国149家期货公司实现营业收入223.32亿元，同比增长57.8%；实现净利润60.92亿元，同比增长81.38%。从净利润增速来看，先融期货利润增速逊色于同行平均增速；而从同为新三板挂牌期货公司来看，先融期货利润增速也处于偏下水平。
四项主营业务两项下滑 风险管理子公司亏损
具体从先融期货利润构成来看，上半年先融期货实现手续费及佣金净收入2467.14万元，同比增长44.29%；其中经纪业务手续费收入2122.77万元，同比增长64.81%；资产管理业务收入327.56万元，同比下滑21.82%；投资咨询业务收入16.82万元，同比增长494.28%。上半年实现利息净收入1704.65万元，同比增长36.86%；实现投资收益4114.31万元，同比下滑12.98%；实现公允价值变动收益1983.08万元，同比下滑0.04%；实现其他业务收入19.81万元，同比下滑15.33%，其中风险管理业务收入19.8亿元，同比下滑15.36%。实现其他收益5.07万元，同比下滑93.32%。
据了解，先融期货主要业务为期货经纪、期货投资咨询等业务，同时通过全资子公司先融资管开展资产管理业务，通过全资子公司先融风管开展风险管理业务。而从上述数据来看，上半年先融期货主营的四项业务中两处于同比下滑状态。
另外从半年报中可以看出，先融期货依托风险管理子公司开展的风险管理业务显然未得到很好的发展。年报显示，风险管理业务为先融期货贡献了超95%的营收，但报告期内子公司却大幅亏损，增收不增利，上半年实现营业收入19.91亿元，净利润亏损1471.37万元。
涉及四项重大诉讼 占期末净资产61.67%
此外值得注意的是，报告期内先融期货涉及四项未结案的重大诉讼、仲裁事项，分别为先融资管诉贵州水城经济开发区基础设施有限公司等一案、先融资管诉遵义市播州区国有资产投资经营（集团）有限责任公司等一案、先融资管诉安顺市交通建设投资有限责任公司等一案以及先融资管诉四川星达建设开发有限公司等一案，合计涉及总金额9.83亿元，占期末净资产比例的61.67%。
具体来看，先融资管诉贵州水城经济开发区基础设施有限公司等一案主要原因为贵州水城经济开发区基础设施有限公司未按合同约定返还款项，因此先融资管提起诉讼；其他三项诉讼则分别为因融资人融资未按合同约定返还款项，因此先融资管提起诉讼。
