来源：ETF进化论
2020年公募基金冠军赵诣，在去年市场低点时发行了新基金，认购场面十分火爆，一度被认为是集齐了天时地利人和。然而，开局一手好牌却打的稀巴烂，半年过去了，该基金却跑输指数。
明星基金经理跌下神坛，投资者也开始质疑这位昔日王者。
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四冠王赵诣爆款基金产品仅半年跑输指数
赵诣何许人也？
2020年新能源赛道掀起超级行情，凭借重仓新能源，赵诣管理的4只基金，农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、农银汇理研究精选和农银汇理海棠三年定开，包揽了当年同类基金收益前四强，被市场称为“四冠王“。赵诣也借此一飞冲天，成为基金行业的顶流。
而后，赵诣从原基金公司离职，很快加盟泉果基金。2022年10月中旬，赵诣发行泉果旭源三年持有期混合基金。该基金设置了百亿募集上线，发售首日认购火爆，一天时间便募集超99亿元资金，提前结束募集。
基金成立没多久，上证指数触底，信创、消费发起冲锋，医药板块股价也扶摇直上，多个板块触底反弹，唯独新能源还在持续下跌。
巧的是，这只集齐了天时地利人和的爆款基金，延续赵诣以往的投资风格，继续押注新能源。
截至2022年末，泉果旭源前十大重仓股分别为宁德时代、应流股份、恩捷股份、立讯精密、隆基绿能、三花智控、天赐材料、科达利、TCL 中环、金博股份，多数为新能源车或光伏概念相关。
(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）
2022年全年，泉果旭源三年持有A净值下跌0.6%。截止至4月17日，该基金今年以来仅上涨0.37%。
从该基金成立以来至今，已有半年时间，在这期间，上证指数从3080点上涨至昨日的3392.59点，累计涨幅8.23%，而该基金最新净值却仍低于1元。
由于该基金设有三年持有期限，未持满三年不能卖出，意味着持有的基民不仅面临浮亏，还踏空了去年底的消费、今年的TMT。
值得注意的是，2月3日，该基金创下成立成立来的最高点，单位净值为1.0698。泉果旭源趁热打铁，于2月6日短暂打开申购渠道，9日又以“保护现有基金份额持有人的利益，稳定基金规模”为由暂停申购。
未曾想，这并不是趁热打铁，网友评论为“泉果骗局”。本次申购后，该基金开启了单边下跌通道，毫无疑问，第二次参与申购的基民受伤更深。
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一季度继续加仓新能源
4月17日晚间，“电解液一哥”天赐材料发布一季报，赵诣管理的泉果旭源三年持有出现在前十大流通股东名单中，结合基金2022年年报，该基金一季度增持了天赐材料236.17万股，期末持股增至1139.73万股。
一季度实现营收43.14亿元，同比下降16.22%；净利润6.95亿元，同比降幅达53.62%；受销售回款减少影响，经营性净现金流为-4.9亿元，同比由正转负。
今年以来，电解液业务面临春节假期延长、下游客户开工不足的复杂局面，出货量不及预期。除却产能过剩风险外，今年以来上游原材料的持续下跌让电解液失去成本支撑，价格进一步承压。
虽然开出来的业绩不尽人意，但整个新能源板块自上周五开启反弹，电池ETF近3个交易日累计涨幅超4%。
去年赵诣押注新能源失利，令投资者大失所望。今年一季度，赵诣逆势加仓新能源，究竟能否抄底成功，还需时间来验证。起码，当前新能源反弹的持续性还有待市场检验。
在抄底新能源的同时，赵诣还新进了地产股。广汇物流此前公布的一季报显示，赵诣管理的泉果旭源三年持有出现在前十大流通股东名单中，一季度新进持仓1117.38万股，持仓市值为0.79亿元，位列第九大流通股东。
4月11日，广汇物流发布公告，2023年第一季度实现营业收入7.28亿元，同比增长53.60%；归属于上市公司股东的净利润1.84亿元，同比增长151.68%，本期能源物流业务实现的净利润及房产项目实现的净利润增加。
在基金年报中，赵诣表示，“判断市场的底部对我们而言是相对困难的事情，但是我们一直强调，当优质的公司出现快速调整并进入有性价比的阶段，我们将加快我们的建仓节奏，拥有良好护城河的企业并未因为一些宏观因素改变他们的竞争力，而悲观情绪会给我们机会。本质而言，我们希望的是能选择到优秀的公司，并伴随其一起成长，因此我们会以更长远的眼光来看待组合里的公司，目前组合持仓主要集中在电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业以及消费行业。”
对于未来看好的方向，赵诣称，一个是技术进步带来需求提升的方向，包括新能源和5G应用；另外一个是在“以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”定调下的国产替代、补短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业，以及需求回暖的消费行业。
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芯片多重利空，不改中长线投资逻辑？
继昨日指数突破后，AI主线今日未能迎来修复，芯片板块更是大跌。
近两日，芯片板块不断迎来利空，首当其中的便是多只半导体产业链个股披露了减持公告，其中包括中微公司、普冉股份、苏州固锝、翱捷科技等。
业绩方面，多家上市公司披露2022年年报，整个产业链冰火两重天，上游晶圆厂业绩亮眼，下游消费电子依旧低迷。
叠加整个板块前期涨幅过大，亟需调整。值得注意的是，半导体、芯片相关ETF在本轮行情中，虽然股价持续上涨，但资金已然开始大幅撤出。华夏芯片ETF、国泰芯片ETF、天弘电子ETF等基金份额上周分别累计减少6.54亿份、5.04亿份、2.70亿份。
板块短期调整，机构依然十分看好2023年半导体行情。今年国内半导体行业共有3大驱动要素：
（1）国产替代。目前国外对中国半导体设备、制造等领域的制裁仍在持续，中国产业链自主化发展的脚步将会加快。
（2）库存水位恢复正常，行业补库存需求增加，经过近一年的库存调整，行业的高库存现象将会得到改善。
（3）技术突破。随着产业链自主化的深入发展，今年我国有望在设备、材料、制造等领域实现关键技术突破，带动国内半导体产业发展。
此外，ChatGPT类AIGC技术突破，下游应用快速拓展，对芯片算力和服务器需求整体提升。
中信证券最新研报表示，近期集成电路相关支持政策及举措逐渐推出，我们预计市场期待的集成电路产业政策后续有望落地，布局集成电路“卡脖子”环节厂商有望核心受益。此外，国内晶圆厂建设需求持续且刚性，我们预计国内逻辑和存储成熟制程将逐步实现正常扩产。我们认为从当下产业安全角度出发，建议重点关注半导体设备、零部件、材料、高端芯片等易“卡脖子”、后续有望获得政策推动的环节。
