来源：和讯网
股价从十几元每股狂飙至百元每股，去年底才上市的佰维存储仅用了四个月左右时间。然而，暴涨股价并没有带来暴涨业绩。继去年即上市当年业绩“变脸”盈利大幅下滑后，佰维存储今年上半年突现“爆雷”，预计亏损2.80亿元，营收同比也出现下滑。
在预亏业绩发布后，次日即8月2日，佰维存储开盘大跌超10%，截至上市收盘，股价整体下跌超7%。
上市后业绩接连大幅下滑
今年上半年预亏2.80亿元
上市至今才七个月的佰维存储，短短四个月左右时间，股价从十几元每股狂飙至百元以上，期间涨幅超五倍，相比发行价，最高股价更是狂涨八倍有余，属于投资者心中的大牛股。然而，股价的狂飙却与其背后的经营业绩不相匹配。
8月1日傍晚，佰维存储披露预亏半年业绩预告，称今年上半年归母净利润、归母扣非净利润双双预计亏损2.80亿元—3.20亿元，而上一年同期为盈利约0.50亿元。与此同时，营收也预计下滑，即今年上半年预计实现营收11.00亿元—12.00亿元，而上一年同期为13.84亿元。
对于上半年的预亏，佰维存储表示，2023 年上半年，受到全球宏观经济环境、行业整体下行等因素的影响，市场需求下滑明显，产品销售价格大幅下降，导致公司营业收入及毛利率下滑。
另外，佰维存储表示，报告期内，公司持续推动客户与渠道开拓，导致销售费用同比增加；公司持续加大芯片设计、固件设计、新产品开发及先进封测的研发投入力度，并大力引进行业优秀人才，导致研发费用同比增加。另外，报告期内公司根据市场价格变化趋势对存货计提了减值准备。综合上述因素，报告期内公司净利润大幅下滑。
其实，佰维存储盈利的大幅下滑至亏损，从去年即上市当年来看，或早现端倪。公开资料显示，佰维存储于2022年12月30日在上交所科创板上市，发行价为13.99元。根据佰维存储2022年年度报告，报告期内，归母净利润同比下滑38.91%、归母扣非净利润同比下滑44.37%。
并且，从2019年度至2022年度来看，佰维存储的盈利高峰出现在2021年度，即当年实现盈利1.17亿元，相比2019年度、2020年度，盈利大增。然而，在2022年度，盈利随着出现大滑坡。简而言之，佰维存储上市当年业绩突然变脸。
针对去年度盈利的大幅下滑，佰维存储提及两点：第一，市场供求关系恶化，产品单价下降，造成公司毛利率有所下滑；第二，为了不断提升关键技术及产品核心竞争力，公司持续加大研发投入。
需求下滑、产品售价大降
去年底才上市又要定增扩产
从去年度以及今年半年报预告，佰维存储针对盈利的大幅下滑，均提及市场需求下滑、产品单价下降。那么，整个存储市场的需求情况到底如何？
公开资料显示，佰维存储主要从事半导体存储器的研发设计、封装测试、生产和销售，主要产品和服务包括嵌入式存储、消费级存储、工业级存储及先进封测服务。从去年度营收占比来看，嵌入式存储、消费级存储、工业级存储占比分别为：72.91%、20.73%、3.22%。
其中，嵌入式存储产品类型涵盖 ePOP、eMCP、eMMC、UFS、BGA SSD、LPDDR、MCP、SPINAND 等，其中ePOP、eMCP 均为 NAND Flash 和 LPDDR 二合一的存储器产品。广泛应用于手机、平板、智能穿戴、无人机、智能电视、笔记本电脑、智能车载、机顶盒、智能工控、物联网等领域。
据上述年报，2022 年，受全球贸易关系持续紧张、国际局部地缘政治冲突升级、通货膨胀高企等因素影响，全球经济充满不确定性，消费市场增长乏力，市场需求疲软，景气度持续低迷，半导体产业链遭受到巨大冲击，特别是下半年以来存储市场供需关系恶化。
而存储器产业链下游涵盖智能手机、平板电脑、计算机、数据中心、网络通信设备、智能可穿戴设备、物联网硬件、安防监控、工业控制、汽车电子等行业以及个人移动存储等多个领域，受到消费市场需求量缩减的影响，2022 年下半年半导体行业进入“降温”期，全球半导体存储器市场需求出现剧烈下降，存储器价格出现大幅下滑。
据 TrendForce 集邦咨询报告显示，2022 年 NAND Flash 全球市场规模同比下跌 12.5%，平均单价同比下跌 32.6%；2022 年 DRAM 全球市场规模同比下跌 13.2%，平均单价同比下跌 16.5%。全球存储市场量价齐跌，对全球半导体存储器厂商经营业绩造成不利影响。
展望2023年，从前述佰维存储业绩预告可见，情况依然不乐观。并且，此前有媒体报道，世界半导体贸易统计协会（WSTS）2022年11月发布的市场预测（按金额计算）显示，存储器市场2022年减小12.6％，2023年将减小17％。逻辑半导体市场2023年将同比减小2％。2023年的半导体市场将自2019年（减小12％）以来首次低于上年。
然而，面对市场的逆周期，佰维存储在亏损的情况下，依然“逆行”选择定增募资扩产。
公开资料显示，在申请IPO首发时，佰维存储称将3亿元募投资金用于“惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目”，该项目总投资约为8.82亿元。
根据佰维存储2022年年度报告，“惠州佰维先进封测及存储器制造基地建设项目”预计在今年即2023年9月30日达到预定可使用状态。
而近日，即7月20日，佰维存储披露定增预案，称将募投45.00亿元，其中拟用8.00亿元募投资金用于“惠州佰维先进封测及存储器制造基地扩产建设项目”。
鉴于现有市场需求下滑、产品单价大幅下滑的背景下，上市才七个月的佰维存储却在IPO募投项目尚未建成投入使用的情况下，再次募资进行扩产，令人生疑。
（图片来源：巨潮资讯网）
