作者 | 郭佳佳
编辑| 付影
来源 | 独角金融
近日，证监会开出的一张《行政处罚书》显示，从2018年12月14日起，私募机构上海速丰资产管理有限公司（下称“速丰资产”）80后董事长韩启坤因操纵上海第一医药（600833.SH）股票，被证监会立案调查，对其罚没2768万元。
在私募圈，私募公司董事长及其公司操纵股价的被罚事件不断上演。前有叶飞、徐翔等私募大佬，曾经在资本市场获得名气、资产数倍的增长后，因涉嫌操纵市场事件被公安机关调查。一起起涉案人员的“事故”背后，私募“江湖”隐秘的操盘手法也逐渐被揭开。
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又一家私募因操纵股价被罚
证监会的《行政处罚书》显示，2018年12月14日至2019年2月11日，韩启坤控制使用其本人及其亲友的16个证券账户（下称“账户组”）交易“第一医药”。该账户组都是配资账户，资金来源配资资金、他人支付的保证金及自有资金。
截图来源：证监会
韩启坤控制账户组期间的交易，由韩启坤决策、亲自下单并承担账户盈亏。
期间，“第一医药”股票价格从8.65元上涨至9.29元(期间最高11.95元，最低8.08元，最高涨幅38.15%，振幅47.90%),期间上涨7.40%,与同期上证综指（上涨0.75%）相比偏离6.65%，且股价波动幅度较大。
经测算，韩启坤操纵“第一医药”股票价格期初持股零股，期末持股零股，期间共计获利1384.36万元。
证监会认为，韩启坤操纵“第一医药”股价期间，共有35个交易日，韩启坤在其中16个交易日存在利用自己控制的16个账户进行高达287笔对倒交易行为，其对倒交易特征明显，能够反应其存在主观故意。另外，经分析交易流水，在账户组对倒交易过程中,存在拉抬股价行为，对股票价格产生影响。
证监会认为，按照市场配资惯例，资方定期收取资金利息，并进行风险控制，在保证金不足的情况下有强制平仓的权利，但是不参与、不干预资金使用者的投资决策，且韩启坤也未能提供资方干预持仓的客观证据。
依据2005年《证券法》第二百零三条的规定，违反本法规定，操纵证券市场的，责令依法处理非法持有的证券，没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。
韩启坤最终被没收违法所得1384.36万元，并处以1384.36万元罚款，合计约2768.71万元。
速丰资产2015年8月成立，注册资本为1000万元。该公司法定代表人为王建明，经营范围主要包括资产管理，投资管理。
截图来源：天眼查
在韩启坤开始操纵“第一医药”股票价格前两个月，速丰资产法人代表由韩启坤变更为徐利军。2021年6月，法人代表由徐利军变更为韩启坤，新增为公司投资人即经理。同年年底，法人代表又由韩启坤变更为王建明。截至目前，王建明持股比例为100%。
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市场操纵案屡禁不止
实际上，像韩启坤这种打私募旗号做配资生意，利用信息优势操纵股价之事，屡禁不止，且一直是证监会的严厉打击对象。
今年1月下旬，证监会开出的一张《行政处罚书》显示，2018年4月底至2018年9月底，私募机构骏邺投资董事长郑德胜操纵亚振家居（603389.SH）、诺邦股份（603238.SH）、圣龙股份（603178.SH）等股票，总计盈利3144.35万元。
在骏邺投资的交易室，郑德胜以1:4或1:5的比例配资从多个中介手中借入多个账户，陆续控制并使用中介商“龙某薇”26个证券账户，其中使用25个账户交易了圣龙股份，18个账户交易了诺邦股份，以及亚振家居等股票。期间，郑德胜通过电话或在交易现场向交易员下达交易指令，交易员按照郑德胜的指令进行交易。
证监会决定没收郑德胜违法所得3144.35万元，并处以3144.35万元罚款，合计约6289万元。截至目前，骏邺投资旗下的6只基金已全部清算。
图片来源：易维视
此外，2021年轰动资本市场事件，私募大佬叶飞自曝的上市公司伪市值管理也算是其中之一。
2021年5月中旬，叶飞高调出来自曝称，上市公司中源家居（603709.SH）、南岭民爆、今创集团、昊志机电（300503.SZ）操纵股票价格做市值管理、“坐庄赖账”等。
根据叶飞的说法，所谓的“市值管理”更像是上市公司、操盘方、公募基金和券商资管等多方联合坐庄，涉嫌违规操纵股价、操纵证券市场。
资深基金人士表示，参与市值管理的股票多数是50亿以下的小市值公司，而这些小市值公司由于流通市值太小，股价容易被操控。这些股票坐庄，参与者主要是上市公司大股东、盘方即庄家、中间人、接盘方等，多数由私募基金充当庄家。
在这个链条中，上市公司扮演着重要角色。一是庄家透露内幕消息，让外部资金低价入场，二是上市公司也更好配合分析师出具研报，配合发布利好消息，拉升股价，方便庄家高位出货。在上市公司参与的情况下，公司实控人、重要股东大多难逃干系。
随后多家涉及到的上市公司否认叶飞的举报内容，但股市上却引发了强烈的“龙卷风”。2021年5月17日收盘，11家被叶飞“点名”的上市公司、2家上市券商，总市值在一个交易日蒸发了170多亿元。
就在叶飞爆料后，证监会对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查，并在同一周内约谈叶飞。
2021年9月24日，叶飞被抓捕归案。在这场操纵市场事件中，叶飞因明知刘某烨等人操纵“南岭民爆”股票价格的情况下，仍然积极提供相关帮助及建议，为操纵市场创造有利条件，并谋取非法利益。
而他所爆料的上述操纵股票价格的涉案人员也被刑拘。但在资本市场，还存在更多瑕疵和劣迹的“叶飞”们。
究竟是什么原因，让私募大佬操纵市场屡禁不止呢？
周泰律师事务所合伙人王国峰律师认为，一是利益诱惑，操纵市场行为相对容易操作，获利巨大，违法人员利益驱使进行违法行为。
此外，监管机构查处力度和数量都不足以制止此类行为，监管机构人员数量有限，加之违法行为比较隐蔽，不可能对市场中众多的操纵行为全部进行查处。
王国峰律师认为，从操纵市场被罚的金额看，行政处罚最高为五倍以下获利，由于违法成本较低，即使被抓到被处罚，还可以筹资资金东山再起。
证监会主席易会满去年5月份曾表示，对于“伪市值管理”，证监会始终保持零容忍态势，对利益链条上的相关方，无论涉及到谁，一经查实，将从严从快从重处理并及时向市场公开。正如股神巴菲特说过的一样，一个人要建立良好的声誉需要花20年的时间，而毁灭只需要5分钟。
