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“腰部”券商华宝证券冲刺IPO:依靠财富管理“单腿走路” 投行、资管创收不足10%

2022/7/9 15:21:40 0人评论 9129 次

华宝证券股东背景虽然强大,但其始终未能跻身上流。截至2021年末,该公司实现营业收入10.39亿元,净利润为1.60亿元。根据证券业协会公布的经营业绩排名,华宝证券营收、净利分别位列第71名、78名。

来源:金融界

金融界7月6日消息 信达证券的成功上会让中小券商看见了希望,7月5日,华宝证券、开源证券纷纷向证监会递交招股说明书。

招股书显示,华宝证券拟公开发行不超过13.33亿股A股股票,发行比例不超过发行后总股本的25%,扣除发行费用后,此次募集的资金将全部用于增加公司资本金,补充公司营运资金,支持公司业务发展。

公开资料显示,华宝证券成立于2002年3月,其前身为富成证券,由华宝信托、华力公司、海南鑫力实业、新桥毛纺厂、河南中原汽车以及河南东风汽车(7.37 -2.25%,诊股)6家单位共同出资成立,注册资本为1.63亿元。2005年末,富成证券面临严重经营亏损,甚至出现资不抵债情形。于是,在证监会上海监管局的指导下,富成证券进行重组。华力公司、海南鑫力实业、新桥毛纺厂将股权全部转让给华宝信托,河南中原汽车及河南东风汽车则将股权转让给宝钢集团。2007年,该公司更名为华宝证券经纪有限责任公司,后于2009年又变更为华宝证券有限责任公司。

从2002年成立至今,华宝证券股东已经历过多轮震荡。2015年,宝钢集团将其持有的华宝有限全部股权转让给华宝投资。至此,华宝证券股东确定,华宝投资为第一大股东,持股比例83.07%;华宝信托持股比例为16.93%。值得注意的是,华宝投资和华宝信托背后实控人均为中国宝武钢铁集团有限公司(以下简称“中国宝武”),而中国宝武则由国务院国资委全资控股。若按照营业收入进行排名,中国宝武在《财富》世界500强中位列第72名。

华宝证券股东背景虽然强大,但其始终未能跻身上流。截至2021年末,该公司实现营业收入10.39亿元,净利润为1.60亿元。根据证券业协会公布的经营业绩排名,华宝证券营收、净利分别位列第71名、78名。

在强者恒强的格局下,作为中小券商的华宝证券如何实现突围?据了解,华宝证券致力于探索财富管理转型特色化、差异化发展之路。2019年至2021年,华宝证券财富管理业务收入分别为2.81亿元、4.48亿元、6.23亿元,占营收比例分别为40.96%、57.76%、59.99%。财富管理客户从2019年的28.90万户增加至86.43万户,三年翻两倍。

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华宝证券财富管理业务主要包括代理买卖证券业务和信用业务。不过,值得一提的是,该公司这一业务的净佣金率呈逐年下降趋势,且低于行业净佣金率。截至2021年末,该公司净佣金率为0.0157%,较2019年下降14.21%。

财富管理转型成效显著自然离不开金融科技的投入。数据显示,截至2021年末,华宝证券信息技术投入为2.70亿元,在券商排行榜中位列第28名。华宝证券表示,公司一方面通过线下网点的合理布局,协同中国宝武金融板块,大力拓展机构服务业务;另一方面,公司进一步夯实金融科技特色优势,持续推进数字金融服务的发展,为各类零售客户和机构客户提供特色的财富管理和证券交易服务。

在科创板开板和注册制试点改革下,券商投行业务进入发展黄金期。然而,在“马太效应”日益凸显的局势下,中小券商投行业务如何实现突围成为一大难题。数据显示,2019年至2021年末,华宝证券投行业务营收分别为199.06万元、464.25万元、2791.16万元,占总营收的比例分别为0.29%、0.60%、2.69%。与此同时,该公司资管业务于2021年突然下滑。截至2021年末,其资管业务为7438.08万元,较上年同期下降41.78%。

2022年,券商掀起上市潮,先是东莞证券、信达证券首发过会,后有开源证券、华宝证券同日披露招股说明书。此外,首创证券、渤海证券和财信证券的IPO申请都已获证监会受理。而尚处“辅导备案登记受理”阶段的还有5家券商,分别为东海证券、申港证券、华金证券、国开证券、华龙证券。

然而,业绩稍逊一筹的华宝证券虽背靠中国宝武,但仅依靠财富管理业务,投行、资管创收不足10%。未来,缺少“第二增长曲线”的华宝证券能走多远?


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