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混合型基金规模减少800亿,兴证全球“一哥”去年亏了248亿

2023/4/27 14:28:59 0人评论 31814 次

在残酷的竞争下,基金业绩不佳遭遇投资者回撤基金份额,使得管理费收入下滑,进而影响当年营收、净利润,也是不争的事实。

作者 | 李海霞

编辑| 付影

来源 | 独角金融

基金行业有这样一种大家熟知的现象:市场低迷情况下,投资者钱包缩水,固定收取管理费的基金公司却可以“旱涝保收”。然而,这种现象可能只是一种表象。

在残酷的竞争下,基金业绩不佳遭遇投资者回撤基金份额,使得管理费收入下滑,进而影响当年营收、净利润,也是不争的事实。

近日,控股股东兴业证券(601377.SH)披露了兴证全球基金管理有限公司(下称“兴证全球基金”)2022年业绩数据。过去的2022年,兴证全球基金混合型产品规模下降33%,导致管理费降幅达28.23%,最终营收、净利润双双下滑。

作为头部基金公司,兴证全球基金接下来如何走出低迷,为公司以及投资者赚到真金白银呢?

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混合型产品规模减少800亿,

导致管理费降28%

2022年,兴证全球基金实现营收43.17亿元,同比下降35%;实现净利润16.83亿元,同比下降25%。

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来源:兴业证券年报

众所周知,公募基金公司的主要收入来源是管理费收入。2022年,兴证全球基金管理费从2021年的46.89亿元下降至37.22亿元,全年减收9.67亿元,同比降28.23%。

截至2022年末,兴证全球基金公募基金规模5863.17亿元。过去的2022年,兴证全球基金混合型产品规模下滑33%,从2021年末的2446.84亿元减至1654.59亿元,减少了近800亿元。

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来源:Wind

再看混合型基金管理费,25只混合型基金有22只产品收着1.5%的管理费。此外,规模为27亿元的兴全社会价值三年持有管理费为0.8%,规模11亿元的兴全汇享一年持有和规模29亿元的兴全汇虹一年持有两只基金管理费均为0.75%。

若全部按1.5%管理费估算,兴证全球基金2022年混合型基金管理费少收约12亿元,拖累该公司管理费下滑。

梳理2022年兴证全球基金规模下滑的权益类产品,其中,兴全趋势投资混合为规模减少最多的一只:2022年末规模为205.32亿元,比2021年末减少了93.48亿元,减少比例达31%。

此外,兴全合宜混合规模从2021年末的276.06亿元,下滑到2022年末的191.13亿元,减少了84.93亿元,减少比例为30.77%。

另外,兴全合润混合规模从2021年末的334.06亿,下滑到2022年末的268.06亿元,减少了66亿元,减少比例19.76%。

对于兴全趋势投资混合,很多基民都不陌生,该只产品前基金经理为兴证全球基金曾经的“顶流”董承非,后由现在的“兴证一哥”谢治宇和其他基金经理共管。此外,上述提到的三只产品的基金经理均有谢治宇。

过去的2022年,兴证全球基金的顶流基金经理和明星产品究竟发生了什么?后文我们将重点讲述。

值得注意的是,在权益类规模下滑,一些明星经理管理的明星产品表现不佳,货币型规模上涨情况下,兴证全球基金官网打出了2023年上半年0.1折购基的优惠策略,即在兴证全球基金APP或微网站购买兴全添利宝,即上述提到的规模最大的货币基金,之后再“转购其他基金”,即可享受0.1折的优惠。

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来源:兴证全球基金官网

诚然,这样的营销手法可以一举两得。柏文喜认为,以货币基金来为投资人提供较高的流动性与安全性来吸引投资者,在与基金公司建立链接和强化认同之后对如能转化为其他基金则实现了“一虾两吃”的事倍功半。

无疑,此举定然会增加货币基金的规模,而是否真的能实现“一虾两吃”,则还需看兴证全球基金的业绩表现。毕竟,投入真金白银的基民看业绩说话。

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“顶流”董承非离场后,

曾管理的爆款产品业绩如何?

兴证全球基金成立于2003年9月,原名兴业基金管理有限公司。2008年,全球人寿保险国际公司(下称“全球人寿”)受让该公司股权,形成目前兴业证券持股51%、全球人寿持股49%的局面。

全球人寿成为股东同年,该公司更名为兴业全球基金管理有限公司。之后,2016年12月,更名为兴全基金管理有限公司;2020年3月,变更为现在的名字,即兴证全球基金。

作为头部的基金公司,兴证全球基金为市场“贡献”了多位明星基金经理。在兴全基金时代,有过取自金庸小说的“兴全五绝”全明星阵容,分别是“东邪”王晓明、“西毒”董承非、“南帝”傅鹏博、“北丐”杜昌勇和“中神通”杨东。

自2021年10月,董承非离任后,“兴全五绝”正式落幕。“五绝”中,除了傅鹏博转入公募睿远基金管理有限公司外,其他四名均公奔私:其中,杜昌勇、王晓明、董承非均在上海睿郡资产管理有限公司,分别持有该公司的股份30%、20%、20%。

五绝最后一位出走的董承非,自2003年兴证全球基金成立之时加入,一路效力19年,离任时还担任了副总经理职务,被市场认为是兴证全球基金的灵魂人物。

任基金经理期间,董承非管理近8年之久的兴全趋势投资混合任职回报325.05%,年化回报19.87%,回报在202只产品中排名第34位。

董承非离任后,兴全趋势投资混合除了共管的基金经理童兰外,同时增聘谢治宇、董理两名基金经理,出现“三个基金经理一台戏”的局面。

多位基金经理共管模式的好处包括,比如覆盖不同的投资能力圈、拓宽基金超额收益来源、避免基金投资组合风险的过分集中、对单个基金经理过度依赖等。同时,这种模式也存在潜在风险,上海证券基金评价研究中心高级分析师孙桂平对《中国证券报》表示,一是可能存在基金经理挂名的现象,或将损害投资者利益,且普通投资者无法有效识别;二是如果基金经理分仓管理,当市场行情面临较大变化时,应对的灵活性可能会不足,并且可能存在分工方式和权责归属不清晰的问题;三是可能导致产品风格模糊、产品辨识度不高等问题。

在三名基金共管兴全趋势投资混合时期,任职回报-20.42%。2023年4月6日,童兰离任,目前由谢治宇和董理两名老将共管。截至2023年4月25日,两人任职回报0.18%。

3

兴证“一哥”拖累兴证全球规模下滑?

兴证全球基金众多基金经理中,谢治宇无疑是“顶流”一哥。

2007年,谢治宇加入兴证全球基金,2013年1月29日起,开始担任兴全合润混合的基金经理,至今已超10年。该只产品在2015年、2017年和2019年分别获得了87%、27%、62%的收益率,同类排名分别为第22、99、97。目前,兴全合润混合是兴证全球基金规模最大权益类产品。

过去2022年,谢治宇所管的4只产品表现不佳,均出现不同程度的亏损。

兴全合润混合2022年净值下跌26.93%,亏损92.56亿元,是兴证全球基金亏损最多的产品;

兴全趋势投资混合2022年净值下跌25.84%,净利润亏75.91亿元;

兴全合宜混合2022年净值下跌22.08%,净利润亏60.47亿元;

兴全社会价值三年持有混合2022年净值下跌21.72%,净利润亏19.4亿元。

合起来计算,2022年4只产品共亏248亿元。业绩不佳,谢治宇所管产品规模出现大幅下滑,从2021年末的963.45亿元,下滑到698.44亿元,减少265亿元,靠一人“拖累”兴证全球基金权益类产品规模。

2022年,谢治宇所管产品布局了电子、半导体、消费板块,重仓股票包括海尔智家、三安光电、韵达股份、立讯精密、健友股份等,不过,这些股票走势表现并不佳。

世界很复杂,在波谲云诡的金融市场中找到重点,成为常胜将军难于上青天。如观察基金经理一样,观察基金公司也应拉长时间维度,不以短时论成败。

从长期业绩来看,作为一家头部基金公司,兴证全球基金给基民带来不错的回报。截至2022年末,根据海通证券研究院统计,兴证全球基金旗下权益类、债券类基金过往十年加权平均收益率均位列行业前十。


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