来源：贝多财经
12月12日，知行汽车科技（苏州）股份有限公司（下称“知行汽车科技”或“知行科技”，HK:01274）开启招股，招股日期为12月12日至2023年12月15日，预计将于2023年12月20日在港交所上市。
本次上市，知行汽车科技拟全球发售2211.6万股H股，发行价区间为29.65港元/股至29.65港元/股，最高募资约6.56亿港元。全球发行完成后，知行汽车科技的总股本约2.26亿股，总市值约67.11亿港元（按29.65港元/股计）。
据贝多财经了解，知行汽车科技获得了多家基石投资者的认购，其中包括浙江七新、苏州工业园区产业投资基金、SilkyWater Absolute Return及Harvest，合计认购6700万美元，占该公司本次发行数量的79.24%，占已发行H股17.25%，占所有权的7.74%。
据招股书介绍，知行汽车科技是一家自动驾驶解决方案提供商，专注于自动驾驶域控制器。知行科技在招股书中称，其拥有已商业化的L2级至L2+级自动驾驶解决方案（L2+级并非SAE标准下的官方分类），并正为整车厂（OEM）开发L2至L4级自动驾驶解决方案。
其中，自动驾驶域控制器指的是L2级至L5级自动驾驶的任务关键组件，作为自动驾驶解决方案的大脑，融合并处理来自汽车传感器的数据，以作出自动驾驶决策并触发车辆中的执行器。
2020年、2021年和2022年，知行汽车科技的收入分别为4765.5万元、1.78亿元和13.26亿元，毛利分别为959.6万元、3678.3万元和1.11亿元，经营亏损分别为4294.3万元、5038.6万元和6230.7万元。
同期，知行汽车科技的年内亏损（净亏损）分别为5382.7万元、4.64亿元和3.42亿元，利润率分别为-113.0%、260.4%和25.8%。而按非国际财务报告准则计量，知行科技科技2020年、2021年和2022年的经调整亏损分别为3566.9万元、3412.9万元和1687.4万元。
2023年上半年，知行汽车科技的收入为5.43亿元，同比增长51.24%；毛利为4103.9万元，同比增长77.64%；经营亏损1.02亿元，较2022年同期的5519.2万元增加83.99%；净亏损9974.8万元，同比收窄66.80%；经调整净亏损4616.1万元，同比增加37.28%。
整体而言，知行汽车科技的收入保持快速增长态势，2020年至2022年的复合年化增长率为427.2%。不过，该公司的毛利率却持续下滑，其中2020年、2021年的毛利率分别为20.1%、20.6%，2022年则下降12.3个百分点至8.3%，2023年上半年为7.6%。
另外，知行汽车科技的经营亏损持续扩大，但经营亏损率则在收窄，2020年至2022年的经营利润率分别为-90.1%、-28.3%和-4.7%。同时，该公司的经调整亏损也在逐年减少，有望在不久后实现盈利。
招股书显示，知行汽车科技2021年、2022年和2023年上半年来自SuperVision™收入分别为0.86亿元、12.49亿元和5.10亿元，分别占其同期总收入的48.3%、94.2%及93.9%，主要产生自向吉利集团销售SuperVision™。
报告期内（2020年度至2023年上半年），知行汽车科技就SuperVision™来自吉利集团的收入分别为零、91.0%、97.2%和98.6%。其中，为极氪提供的自动驾驶域控制器解决方案分别占知行汽车科技总收入的零、48.2%、93.6%和93.5%。
换句话说，知行汽车科技的收入极其依赖吉利集团。知行汽车科技在招股书中表示，自2021年6月起，其获吉利集团聘请为非独家供应商，为其开发部署于其车辆上的L2+级自动驾驶解决方案。
2021年、2022年和2023年上半年，知行汽车科技来自吉利集团的收入分别为0.95亿元、12.78亿元和5.16亿元，分别占其同期总收入的53.0%、96.4%和95.0%。同期，该公司来自前五大客户的收入占比分别为92.1%、99.4%和99.0%，2020年为84.2%。
事实上，知行汽车科技的供应商也较为集中。报告期内，该公司向前五大供应商的采购总额分别占其总采购额的53.4%、78.9%、96.0%和95.0%，其中最大供应商的采购占比分别为23.2%、54.6%、69.2%和90.3%。
本次上市前，知行汽车汽车的实际控制人为宋阳。据招股书介绍，知行汽车科技创始人、董事长、执行董事兼首席执行官（CEO）宋阳直接或间接（通过蓝驰平台、紫驰平台、红驰平台及绿驰平台）有权行使该公司约39.9%已发行股本所附带的表决权。
IPO前，宋阳直接持股23.9%，蓝驰平台持股13.7%，红驰平台持股2.3%，李双江持股7.0%，罗红持股为1.4%。同时，混合改革基金持股9.0%，国中创业投资持股7.6%，HL Klemove Suzhou通过汉拿科锐动苏州持股7.5%，明势资本通过自知一号持股6.0%。
此外，理想汽车通过北京车和家持股4.5%，建银基金持股2.7%、粤财投资持股1.8%，瑶宇投资持股1.5%、华强创投持股1.2%、扬帆致远、雅枫二期均分别持股1.1%、干融泰润、永鑫投资均分别持股1.0%。
