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8只产品清盘,规模缩水437亿!建信基金新董事长能否逆转乾坤?

2023/11/28 15:07:31 0人评论 27506 次

今年内,建信基金已经清盘了8只产品。

作者 | 韩紫竹

编辑| 付影

来源 | 独角金融

近日,建信基金管理有限责任公司(下称:建信基金)又清算了一只“迷你基”,该产品是一只饮料主题的指数基金。在成立近两年的时间里,前十只重仓股一直以龙头白酒股为主。

一直以来,食品饮料行业都被称为“牛股集中营”,翻倍牛股和价值白马股比比皆是。据东方财富Choice数据统计,今年前三季度A股124家食品饮料上市公司净利润合计1622.87亿元,同比增长15.26%。其中,20家白酒企业前三季度净利润合计为1189.79亿元,占比超七成。

不过,此次清算的建信中证饮料主题ETF产品却没有“押中宝”。由于该产品连续50个工作日基金资产净值低于5000万,最终清盘。

今年内,建信基金已经清盘了8只产品。

除了已经清盘的建信中证饮料主题的指数产品之外,建信基金此前还布局了一只饮料主题的主动型基金——建信食品饮料行业股票型产品,并在去年1月还增加了C类份额。如今,作为建信基金唯一一只饮料主题的产品,该基金收益如何?以及“谁”将改变建信基金年内在管规模缩水437.84亿,成为基民们的“新托付”呢?

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成立两年亏超千万,

饮料指数产品清盘

11月22日,建信基金发布了旗下产品——建信中证饮料主题交易型开放式指数(下称:建信中证饮料ETF)的剩余财产分配公告。据公告显示,该产品将在11月28日发放应分配的剩余财产,合计约3717.53万元。

成立初期,建信中证饮料ETF就呈现了亏损状态,直到今年3季度才实现盈利。据定期报告显示,建信中证饮料ETF产品是在2021年11月25日成立的,终止日期为2023年10月18日,在交易期间该产品的净利润为-1338.54万元。

据东吴证券2023年三季度食品饮料行业点评报告显示,Q3 白酒板块占食品饮料重仓持股市值份额的87.59%,位居所有子板块第一。

建信中证饮料ETF产品也不例外。据中证指数官网显示,该指数近一个月的收益率为4.89%,目前样本数量为42个。从定期报告来看,该产品前十重仓股主要以白酒龙头为主。

截至2023年三季度,建信中证饮料ETF的前十重仓股分别为五粮液、泸州老窖、贵州茅台、山西汾酒、洋河股份、古井贡酒、今世缘、青岛啤酒、舍得酒业以及重庆啤酒,和2020年1季度的持仓配置相比,除了持仓权重不一样之外,还缺少了酒鬼酒,新增了舍得酒业。据雪球数据显示,酒鬼酒自上市以来,在2021年的6月到12月期间,其股价处于顶峰阶段,之后开始下跌至今。

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图源:雪球

在建信中证饮料ETF2023年1季度的定期报告中,酒鬼酒就已经退出前十重仓股,新增当时上涨的舍得酒业。截至2023年3月31日,舍得酒业的收盘价为194.95元/股,而截至11月24日,舍得酒业的收盘价为106.94元/股,在这段时间舍得酒业的股价缩水了45%。

和主动型基金产品不同的是,建信中证饮料ETF是被动型,在构建组合时采用完全复制法,该产品跟踪的标的指数是中证饮料主题指数,后续管理人将采用定性和定量相结合的方法,力争将跟踪误差和跟踪偏离度控制在较低的水平。据天天基金网数据显示,该产品的年化跟踪误差为0.96%。

建信中证饮料ETF的基金经理任职回报43.59%的龚佳佳,他目前在管的10只产品全部为指数基金。其中,建信中证全指证券公司ETF联接和建信中证全指证券公司ETF产品,今年以来的收益率都在10%以上。

据wind数据显示,年内建信基金已经清盘了8只“迷你基”产品,除了建信中证饮料ETF外,还有建信港股通恒生中国ETF、建信中证沪港深粤港澳大湾区发展主题ETF、建信中债1-3年农发行债券指数、建信湖北省地方政府债指数、建信量化事件驱动股票、建信丰裕多策略混合(LOF)以及建信鑫瑞回报灵活配置混合,累计清算规模约为3.3亿元。

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图源:wind

此外,据天天基金网数据显示,截至目前建信基金还有超80只“迷你基”。

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唯一一只饮料主题基金“战绩”如何?

值得一提的是,除了建信中证饮料ETF之外,建信基金还有一只产品是关于食品饮料行业的,那就是——建信食品饮料行业股票型基金,该产品分为A、C份额。其中,A份额是在2020年8月成立的,比建信中证饮料ETF还要早。2022年1月28日增加了C份额。

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图源:天天基金网

据定期报告显示,该产品自成立起到今年三季度,累计净利润约为4194.38万元。但拆分来看,C份额目前还没有盈利。据天天基金网显示,建信食品饮料行业股票A,自成立起的收益率为7.74%,而C份额自成立起的收益率-5.81%。并且,今年以来A、C份额的收益率分别为-6.35%和-6.69%。

目前,建信食品饮料行业股票型基金的基金经理是任职7年+回报率70.01%的潘龙玲和任职2年+回报率-1.53%的王麟锴。其中,A份额在2020年8月26日——2021年10月19日期间,由任职回报257.58%的吴尚伟管理,在他管理的1年多时间,该产品收益率为12.6%。

在建信食品饮料指数产品清盘后,作为目前唯一一只食品饮料主题相关的主动型股票基金,潘龙玲和王麟锴的身上寄予着基民们的“厚望”。

不过,目前建信食品饮料行业股票A份额的规模大不如前。从刚成立的6.83亿元下降至3.57亿元(9月末数据);而C份额从原来的0.01亿元增加至3.65亿元(9月末数据)。

在中国酒业独立评论人肖竹青看来,目前中国白酒行业是属于行业强分化阶段,是典型的马太效应,强者典型恒强,弱者更弱。整个白酒板块普涨的这种可能性不太大,但是随着整个人民币的进一步的升值,像白酒和新能源这些被国际资本追逐的白马股,有可能会有一个反弹的机会,但是也因个股而异。

此外,肖竹青还表示,股票型基金是主动配置型基金,基金的收益率很大程度上取决于基金经理的选股和调股能力以及模型建立。

截至11月21日,建信基金的在管规模为7336.49亿元,相比去年年底的7774.33亿元,缩水了437.84亿元。其中,混合型产品规模缩水最严重为57.7%,其次是股票型产品,相比去年底规模下降15%,之后是货币型产品,相比去年底规模下降8.9%。

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图源:天天基金网

在建信基金整体规模缩水的情况下,其海外基金QDII产品在年内实现了65.4%的增长。此外,债券产品和指数产品也在年内分别增长了14.45%和11.7%。

除了规模缩水之外,建信基金的权益类明星经理也开始“失色”了。任职12年+的老将陶灿创下了261.2%的回报率,但今年三季度陶灿的在管规模跌破百亿。据wind数据,三季度陶灿7只产品的在管规模累计为93.2亿,与其巅峰时期的171.71亿元规模相比,缩水了84.2%。

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图源:wind

截至目前,陶灿在管的6只产品,今年内的利润全部为亏损状态,就连陶灿的“代表作”建信改革红利股票A也在其中。据天天基金网数据显示,建信改革红利股票A在成立9年多的时间里一直由陶灿管理,创下了261.2%的回报率。近1一个月内收益率为2.24%,跑赢同期沪深300。不过,近一周又开始亏损。今年以来,该产品的收益率为-23.88%,同期同类平均收益率为-9.44%。据定期报告显示,三季度建信改革红利股票A、C份额累计净利润约为-1.49亿元。

从三季度报告来看,建信改革红利股票的前十重仓集中在电力设备、通信、食品饮料等领域,分别为中际旭创、晶盛机电、泸州老窖、天孚通信、三花智控、精测电子、中瓷电子、宁德时代、太极集团以及梦网科技。

值得一提的是,虽然三季度净利润为负,但陶灿仍旧信心十足。他在建信改革红利股票的三季报中表示:本基金在三季度配置在顺周期行业比例偏少,组合结构和市场风格有较大偏差,导致三季度阶段表现较弱,在以新能源、高端装备为代表的成长板块估值压缩到极致之后,后续基本面驱动股价将变得更为有效。

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66位基金经理,谁值得托付?

建信基金成立于2005年9月,是建行集团的子公司。2023年6月与招商基金、易方达基金、嘉实基金等公司一起获得了第十八届中国基金业明星基金公司奖。

作为境内首批成立的银行系基金公司之一,现金管理及固收类业务一直是建信基金的强项,其货币基金产品规模高达5317.62亿元。为了提高公司竞争力,建信基金开始发力非货币基金,尤其是权益基金。

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图源:天天基金网

此前,建信基金总裁张军红曾公开表示:近年来,建信基金有意识地降低了货币基金的考核权重,特别是从2023年开始不再将货币基金投资业绩纳入考核,同时推动非货投资部门加大在投资业绩上的考核权重。

9月27日,建信基金官宣了新任董事长。据公告,中国建设银行首席财务官生柳荣正式任职建信基金党委书记、董事长,而总裁张军红不再代为履行董事长职务。生柳荣在2023年中期业绩发布会上表示,近期理财规模已经出现了一定的恢复性增长。但从目前来看,预计后续相关理财收益可能还会出现负增长,因此接下来的工作重点之一是控制信托跟理财收益的回调幅度。

截至目前,建信基金共有66位基金经理。从今年内其在管的产品成绩来看,究竟哪位基金经理值得基民托付呢?

据天天基金网数据显示,截至11月22日,建信基金共有7只产品的收益率在10%以上,分别为建信灵活配置混合、建信纳斯达克100指数(QDII)人民币、建信纳斯达克100指数(QDII)美元现汇、建信中证全指证券公司ETF联接、建信中证全指证券公司ETF、建信上海金ETF联接以及建信上海金ETF。

其中,建信灵活配置混合产品是由任职回报167.2%的叶乐天和任职回报54.5%的牛兴华共同管理的,今年以来的收益率为11.28%。不过,其资产规模已经从最初的11.85亿元降至9月末的0.34亿元。如果连续50个工作日基金资产规模低于5000万、投资人数少于200人,可能面临清盘风险。

建信纳斯达克100指数(QDII)人民币和建信纳斯达克100指数(QDII)美元现汇属于指数型的海外股票产品。其中,建信纳斯达克100指数(QDII)人民币A份额今年收益率为48.48%,C份额收益率为48.05%。该产品的基金经理是任职回报43.23%的李博涵和任职回报58.98%的朱金钰。而建信纳斯达克100指数(QDII)美元现汇依旧由李博涵和朱金钰管理,并且今年内该产品A、C份额的收益率同样在40%以上。

建信中证全指证券公司ETF联接和建信中证全指证券公司ETF的基金经理都是前文提到的龚佳佳。

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图源:天天基金网

此外,建信上海金ETF联接A和建信上海金ETF产品的基金经理为朱金钰。

综合来看,建信基金收益率在10%以上的产品,有6只都是指数产品,一只是混合型产品。

现阶段,基金经理是如何看待指数基金和主动基金呢?

前海开源基金合伙人杨德龙表示,关于如何选择是不能一概而论的,在美股成熟市场,80%的主动基金是跑不赢指数基金的;在A股市场,波动较大,存在很多错误定价的机会,所以主动基金从长期来看多数是战胜了指数的。当下很多优势龙头股被挫伤,很多只有高点的两三折价格,这时候布局,获得超额收益的机会较大。而指数基金成本股数量较多,未来预期回报倍数不如绩优的主动基金高。


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